地方政府債券心得體會(huì)(精選19篇)

1.作為一種對(duì)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)與反思，心得體會(huì)對(duì)個(gè)人成長(zhǎng)與發(fā)展有著不可忽視的影響。寫(xiě)心得體會(huì)時(shí)要注意結(jié)合自身實(shí)際，理性思考，不偏離主題。以下是一些關(guān)于心得體會(huì)的范文，供大家參考和借鑒。

地方政府債券心得體會(huì)篇一

債券是一種常見(jiàn)的固定收益金融資產(chǎn)，也是許多投資者長(zhǎng)期持有的投資品種之一。債券的本質(zhì)是向借款人（發(fā)行方）借錢(qián)的債券持有人，因此它與其他金融資產(chǎn)的不同之處在于它有一定的本金保護(hù)和固定的收益。更重要的是，債券的持有期越長(zhǎng)，收益率越高，作為定期規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)控制的一部分，可以在退休金和其他金融規(guī)劃中發(fā)揮極大的作用。在接下來(lái)的文章中，我們將討論我的債券投資心得體會(huì)，包括對(duì)債券的理解、投資策略以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面。

第一段：對(duì)債券的理解和概述。

債券是一種固定收益金融資產(chǎn)，它可以是政府債券、城市債券和公司債券等，每種債券都有其發(fā)行方、借款利率和到期日等特征。債券的本質(zhì)是向借款人（發(fā)行方）借錢(qián)的債券持有人，因此它與其他金融資產(chǎn)的不同之處在于它有一定的本金保護(hù)和固定的收益。債券的收益率可以通過(guò)到期日、借款人信用等因素進(jìn)行計(jì)算，絕大多數(shù)債券的收益率會(huì)比定期存款、貨幣基金等理財(cái)產(chǎn)品高一些。因此，債券主要適合那些希望分散風(fēng)險(xiǎn)、尋求固定收益、長(zhǎng)期持有的投資者。

第二段：投資策略。

在選擇債券投資時(shí)，需要認(rèn)真考慮以下幾個(gè)因素：發(fā)行機(jī)構(gòu)、借款利率、到期日期、區(qū)域地位、行業(yè)地位和借款人信用等。另外，債券的收益率與借款人信用評(píng)級(jí)之間存在一定的關(guān)聯(lián)。如果借款人信用評(píng)級(jí)高，則收益率較低，反之也是如此。根據(jù)投資者的情況和目標(biāo)，可以選擇到期收益、目標(biāo)收益、調(diào)整收益和資本保護(hù)等策略。投資者也可以通過(guò)基金定投等方式進(jìn)行債券投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)和追求長(zhǎng)期收益。

第三段：風(fēng)險(xiǎn)控制與管理。

盡管債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)股票等資產(chǎn)而言較低，但仍然需要對(duì)其進(jìn)行控制和管理。其中最大的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)。如果借款人無(wú)力償還借款，則債券持有人可能會(huì)蒙受損失。此外，通貨膨脹和利率風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響債券投資者的收益。為了有效地管理風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)分散投資、選擇高信用評(píng)級(jí)的債券和持有債券組合等方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

第四段：債券投資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。

債券投資相對(duì)于其他金融產(chǎn)品具有一些優(yōu)點(diǎn)，如本金保護(hù)、收益穩(wěn)定、遠(yuǎn)期目標(biāo)和分散風(fēng)險(xiǎn)等。債券投資的收益率也相對(duì)穩(wěn)定，可以為投資者提供一定的收入。但是，債券投資也存在一些缺點(diǎn)，如收益率較低、價(jià)格波動(dòng)、借款人信用和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。因此，在選擇債券投資時(shí)需要權(quán)衡其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，根據(jù)個(gè)人情況和目標(biāo)決定是否適合投資債券。

第五段：結(jié)論。

總之，債券是一個(gè)常見(jiàn)的金融工具，也是許多長(zhǎng)期投資者的理財(cái)產(chǎn)品之一。投資債券需要認(rèn)真考慮發(fā)行方、借款利率、到期日、區(qū)域地位、行業(yè)地位和借款人信用等因素，并通過(guò)基金定投等方式進(jìn)行分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。債券投資雖然收益率相對(duì)較低，但其本金保護(hù)和穩(wěn)定的收益意義重大。在金融規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)控制的整個(gè)過(guò)程中，債券投資可以發(fā)揮重要作用，在未來(lái)的退休金和其他金融規(guī)劃中有望取得良好的成果。

地方政府債券心得體會(huì)篇二

地方政府債券是指由地方政府依法發(fā)行的債務(wù)融資工具，是一種重要的融資手段。作為學(xué)習(xí)金融專業(yè)的學(xué)生，我有幸通過(guò)研究相關(guān)資料和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)地方政府債券進(jìn)行了深入了解和體驗(yàn)。本文將從三個(gè)方面談?wù)勎覍?duì)地方政府債券的心得體會(huì)。

一方面，我了解到，地方政府債券在債券市場(chǎng)上居于重要地位，有著多種特點(diǎn)。例如，地方政府債券的發(fā)行規(guī)模較大，期限較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高，因此具有較高的信用評(píng)級(jí)，能夠吸引大量投資者。廣大市場(chǎng)上的基金、銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)收購(gòu)地方政府債券獲得穩(wěn)定收益，從而增加資產(chǎn)質(zhì)量。

第三段：實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)加深認(rèn)識(shí)。

另一方面，我也通過(guò)實(shí)踐操作，深刻體會(huì)到了地方政府債券的實(shí)際操作流程，包括了債券申購(gòu)、交易、到期還本與付息等重要環(huán)節(jié)。在實(shí)際操作中，我也注意到了這項(xiàng)工作的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性，需要深入研究市場(chǎng)供需、收益與風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素。只有個(gè)人深刻領(lǐng)悟到這些問(wèn)題的本質(zhì)和要點(diǎn)，才能做好地方政府債券的申購(gòu)與交易。

第四段：風(fēng)險(xiǎn)控制重要性強(qiáng)調(diào)。

也許更重要的是，我通過(guò)對(duì)地方政府債券的學(xué)習(xí)，清楚地認(rèn)識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。地方政府債券的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)在于作者沒(méi)有擁有資訊優(yōu)勢(shì)，需要對(duì)市場(chǎng)、信用及制度等因素進(jìn)行整體把握和規(guī)劃。因此，投資者需要深入研究市場(chǎng)形勢(shì)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)要建立控制機(jī)制，及時(shí)調(diào)整投資策略，避免走向風(fēng)險(xiǎn)。

第五段：總結(jié)與展望。

總體而言，我對(duì)地方政府債券的學(xué)習(xí)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，大大拓寬了我的金融知識(shí)面，更好地理解了金融市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制。但觀察近年來(lái)的國(guó)內(nèi)和國(guó)際形勢(shì)，在新時(shí)代的歷史背景下，還是要謹(jǐn)慎對(duì)待債券投資的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)市場(chǎng)預(yù)測(cè)和分析能力，以更加精準(zhǔn)的方式處理好這其中的各種關(guān)系，更好地參與和塑造金融市場(chǎng)的活動(dòng)，為市場(chǎng)營(yíng)造更好的投融資環(huán)境作出貢獻(xiàn)。

地方政府債券心得體會(huì)篇三

當(dāng)前,由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)尚未見(jiàn)底,將是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常困難的一年。為擴(kuò)大內(nèi)需,20我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策,通過(guò)發(fā)行國(guó)債較大規(guī)模增加政府公共投資。國(guó)債資金主要用于公路鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、環(huán)境保護(hù)、結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造、汶川大地震災(zāi)后重建等。大規(guī)模的國(guó)債投資短時(shí)間內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)有巨大的拉動(dòng)作用,但長(zhǎng)期這種拉動(dòng)作用是有限的,此時(shí)就應(yīng)該充分發(fā)揮地方政府債券的作用。地方政府配合中央政府,采取積極的財(cái)政政策,充分調(diào)動(dòng)資金,加快資金使用效率,帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),從而推動(dòng)整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

(二)、減少中央財(cái)政壓力,完善地方政府財(cái)政職能。

1994年以來(lái),我國(guó)實(shí)行分稅制,明確中央與地方的事權(quán)。對(duì)于中央政府來(lái)說(shuō),一方面要承擔(dān)國(guó)家機(jī)關(guān)運(yùn)行、外交、科研,宏觀調(diào)控支出及國(guó)家直屬事業(yè)單位發(fā)展;另一方面,還要協(xié)調(diào)地方發(fā)展,財(cái)政壓力相當(dāng)大。為調(diào)動(dòng)各方面積極性,減緩中央財(cái)政壓力,地方政府應(yīng)相應(yīng)安排配套資金,根據(jù)實(shí)際情況擴(kuò)大本級(jí)政府投資,政府投資資金來(lái)源其中之一就是地方政府證券。分稅制的實(shí)施中,存在著地方稅體系不完善、缺乏主體稅種、有稅種無(wú)稅收或征收成本偏高及地方稅的立法和管理權(quán)限過(guò)于集中等問(wèn)題。多數(shù)地方財(cái)政入不敷出,沒(méi)有能力通過(guò)政府投資和擴(kuò)大財(cái)政支出實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政配置資源實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能力。因此,應(yīng)該適當(dāng)賦予地方發(fā)行職權(quán)的權(quán)利。

(三)、增加地方融資渠道,促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

目前,國(guó)家加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和投資,基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善一方面可以改善地區(qū)的投資環(huán)境,引進(jìn)投資,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);同時(shí)可以改善居民生活環(huán)境,有利于社會(huì)穩(wěn)定。對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資資金來(lái)源,既有中央財(cái)政撥款,又得依靠地方政府財(cái)政支持。而地方政府面對(duì)巨大的投資資金,以地方財(cái)政收入是無(wú)法滿足的,要依靠發(fā)行地方政府債券,擴(kuò)大資金來(lái)源。

(四)、發(fā)展我國(guó)資本市場(chǎng),增加投資渠道。

目前我國(guó)債券市場(chǎng)的運(yùn)作還不夠規(guī)范,金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)欠合理,形成了以國(guó)債為主,金融債和企業(yè)債比重較小的債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu),這導(dǎo)致廣大居民的投資渠道過(guò)窄。在這種情況下,以政府信用為保證發(fā)行地方政府債券,不僅能擴(kuò)大直接融資規(guī)模,還為廣大投資者提供了更廣闊的投資渠道。

制定相應(yīng)的制度安排:。

(1)完善分稅制,明確中央與地方政府的事權(quán)。為了避免發(fā)行地方政府發(fā)債所造成的債券市場(chǎng)紊亂,應(yīng)該繼續(xù)深化分稅制的改革,實(shí)現(xiàn)中央和地方兩級(jí)政府的事權(quán)與財(cái)權(quán)獨(dú)立。

(2)建立和完善地方政府債券監(jiān)管體制,保持安全性。地方政府債券比起國(guó)債,信用度相對(duì)缺乏,安全性不高,為保護(hù)投資者利益、避免地方政府濫用資金,建立地方政府債券監(jiān)管體制非常必要?？捎蓢?guó)家計(jì)劃部門(mén)和財(cái)政部門(mén)及證監(jiān)會(huì)共同負(fù)責(zé)我國(guó)地方債券的管理,保證其穩(wěn)定發(fā)展。計(jì)劃部門(mén)根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求,把握資金的使用方向;財(cái)政部門(mén)則根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的要求,確定地方債券發(fā)行總規(guī)模;證監(jiān)會(huì)主要對(duì)地方債券的發(fā)行、流通和償還進(jìn)行監(jiān)管。

(3)完善債券信用評(píng)級(jí)制度,以市場(chǎng)約束地方政府發(fā)行債券。根據(jù)發(fā)行地區(qū)的稅收能力和項(xiàng)目收益能力,堅(jiān)持“公開(kāi)、公平、公正”的原則,對(duì)其進(jìn)行科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、動(dòng)態(tài)的信用評(píng)估。同時(shí)地方政府應(yīng)該進(jìn)行信息披露,包括發(fā)行規(guī)模、資金使用方向、資金使用情況、財(cái)政收入狀況及項(xiàng)目收益性。這樣有利于投資者做出正確的投資選擇,并對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督,約束地方政府,達(dá)到資金有效使用。

參考文獻(xiàn)。

地方政府債券心得體會(huì)篇四

債券是一種利息支付和還本日期限定的債務(wù)工具，是多數(shù)企業(yè)，國(guó)家和政府機(jī)構(gòu)籌措資金的方式。當(dāng)然，對(duì)于個(gè)人而言，債券也是一種不錯(cuò)的理財(cái)方式。本文將分享我的債券投資心得體會(huì)，包括選擇債券的方法，風(fēng)險(xiǎn)控制和收益預(yù)期等方面的內(nèi)容。

第二段：選擇債券的方法。

在選擇債券時(shí)，關(guān)鍵是去理解債券的種類(lèi)。一般來(lái)說(shuō)，有政府債券、企業(yè)債券和高收益?zhèn)热N類(lèi)別。政府債券，如美國(guó)國(guó)債，是最安全的，但是收益也相對(duì)較低。企業(yè)債券則具有較高的風(fēng)險(xiǎn)和收益，但需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行充分的分析和評(píng)估；高收益?zhèn)矌в休^高的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也提供了高利率的回報(bào)。由于不同類(lèi)型的債券風(fēng)險(xiǎn)與利息的強(qiáng)弱不一，我們應(yīng)該在選擇投資債券的時(shí)候，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的債券類(lèi)型。

第三段：風(fēng)險(xiǎn)控制。

雖然債券與股票相比是較為穩(wěn)健的投資，但債券價(jià)格的變化也是有的。例如，政府宣布提高利率而導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，或企業(yè)破產(chǎn)而無(wú)法按期償還債券本息等原因都有可能導(dǎo)致債券價(jià)格波動(dòng)。所以，我們應(yīng)該在購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)，充分了解債券的風(fēng)險(xiǎn)和特性，加以評(píng)估。針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，我們還可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)不同種類(lèi)的債券來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)更佳。

第四段：收益預(yù)期。

許多人會(huì)選擇投資債券，是因?yàn)閭葍?chǔ)蓄存款的收益率更高，同時(shí)又具備相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制。不同類(lèi)型的債券收益率也不同，一般來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)的債券，比如企業(yè)債券或高收益?zhèn)?，回?bào)率更高，但其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)更高?？紤]到人們的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，我們可以選擇一些中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券進(jìn)行投資。

第五段：結(jié)論。

與股票相比，債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小，收益穩(wěn)定，因此不少人選擇債券進(jìn)行理財(cái)。雖然投資債券較為安全，但同時(shí)也有風(fēng)險(xiǎn)，需要注意相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素。合理的選擇債券種類(lèi)和投資時(shí)間，以及充分了解債券的基本知識(shí)和動(dòng)態(tài)資訊等方面能夠幫助我們更好地進(jìn)行債券投資。最后，作為理財(cái)方式的一種選擇，債券投資需要與其他理財(cái)方式共同投資進(jìn)行，從而實(shí)現(xiàn)最有效的資產(chǎn)配置。

地方政府債券心得體會(huì)篇五

管理辦法是一種管理規(guī)定，通常用來(lái)約束和規(guī)范市場(chǎng)行為、特殊活動(dòng)的一種規(guī)章制度。它具有法律的效力，是根據(jù)憲法和法律制定的，是從屬于法律的規(guī)范性文件，人人必須遵守。以下是小編整理的地方政府債券管理辦法(通用7篇)，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人26日回應(yīng)了外界關(guān)注的中國(guó)政府債務(wù)諸多熱點(diǎn)問(wèn)題，并表示目前中國(guó)在規(guī)范地方政府債務(wù)管理方面已取得階段性成效，下一步會(huì)進(jìn)一步完善各項(xiàng)制度，切實(shí)規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

七大舉措進(jìn)一步規(guī)范地方政府債務(wù)管理。

財(cái)政部介紹，通過(guò)認(rèn)真落實(shí)預(yù)算法和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》要求，前期一系列規(guī)范地方政府債務(wù)管理舉措取得了階段性成效，包括建立了地方政府債務(wù)規(guī)?？刂频拈L(zhǎng)效機(jī)制、發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)、發(fā)行新增地方政府債券、將地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理、建立健全債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急處置機(jī)制等。這些措施既有效防范化解了財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，又有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

財(cái)政部表示，下一步，按照國(guó)務(wù)院工作部署，將抓緊完善地方政府債務(wù)管理各項(xiàng)制度，切實(shí)規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。主要包括七大舉措：一是督促地方用好用足地方政府債券資金，充分發(fā)揮政府債務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持作用。二是加快推進(jìn)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和融資，繼續(xù)發(fā)揮轉(zhuǎn)型后的企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。三是督促和指導(dǎo)地方嚴(yán)格落實(shí)政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，控制政府債務(wù)規(guī)模，硬化預(yù)算約束。四是建立健全地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急處置機(jī)制，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。五是要求地方政府切實(shí)履行償債責(zé)任，妥善處理存量債務(wù)。六是繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低地方利息負(fù)擔(dān)，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。七是加大對(duì)地方政府違法違規(guī)舉債擔(dān)保行為的懲處力度。

融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型明確四大方向。

推動(dòng)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，是落實(shí)預(yù)算法和國(guó)務(wù)院相關(guān)文件要求規(guī)范地方政府債務(wù)管理的重要舉措，也是2016年政府工作報(bào)告明確的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

財(cái)政部介紹，目前正在抓緊研究出臺(tái)相關(guān)制度辦法?？偟乃悸罚?/p>

一是在妥善處理融資平臺(tái)公司政府存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，關(guān)閉空殼類(lèi)公司，推動(dòng)實(shí)體類(lèi)公司轉(zhuǎn)型為自我約束、自我發(fā)展的市場(chǎng)主體。

二是由企業(yè)承擔(dān)的公益性項(xiàng)目或業(yè)務(wù)，政府通過(guò)完善價(jià)格調(diào)整機(jī)制、注入資本金、安排財(cái)政補(bǔ)貼、政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)等方式予以支持，嚴(yán)禁安排財(cái)政資金為融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化融資買(mǎi)單。

三是由融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的企業(yè)按照市場(chǎng)化原則融資和償債，消除政府隱性擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化，其舉借的債務(wù)不納入政府債務(wù)。政府在出資范圍內(nèi)履行出資人職責(zé)，或依法承擔(dān)政府采購(gòu)合同、政府和社會(huì)資本合作協(xié)議等約定的責(zé)任，不得為企業(yè)舉債承擔(dān)償還責(zé)任或提供擔(dān)保。

四是充分發(fā)揮市場(chǎng)的約束作用，完善市場(chǎng)化退出和重組機(jī)制，通過(guò)司法程序?qū)`約的融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化債務(wù)進(jìn)行處置，阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

發(fā)行地方政府債券不會(huì)對(duì)民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”

財(cái)政部介紹，2015年共下達(dá)三批置換債券額度3.2萬(wàn)億元，總體來(lái)看置換工作推進(jìn)有序平穩(wěn)。按既定政策安排，2016年繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，將會(huì)同人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)加大通過(guò)定向發(fā)行債券方式置換的力度，降低置換債券發(fā)行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。

財(cái)政部表示，發(fā)行地方政府債券置換非政府債券形式的存量政府債務(wù)，只是債務(wù)形式發(fā)生變化，不增加政府債務(wù)余額，也不會(huì)增加當(dāng)年財(cái)政赤字。置換債券有利于改善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不會(huì)產(chǎn)生隱性信貸投放，也不會(huì)對(duì)民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。

按照現(xiàn)行規(guī)定，置換債券資金只能用于償還符合條件的政府債務(wù)本金，不得用于其他支出。因此，必須采取措施確保地方嚴(yán)格將置換債券資金用于償還被置換的債務(wù)。2016年一季度，財(cái)政部組織各地財(cái)政部門(mén)和專員辦對(duì)2015年地方政府置換債務(wù)情況進(jìn)行了自查和核查，督促地方對(duì)存在的問(wèn)題認(rèn)真整改、嚴(yán)肅追責(zé)。

財(cái)政部表示，下一步將繼續(xù)督促地方政府加強(qiáng)置換債券資金管理，確保置換債券資金用于指定用途。同時(shí)，也將采取將代償部分資金納入預(yù)算管理等多項(xiàng)舉措，依法分類(lèi)處理地方政府存量或有債務(wù)。

2015年以來(lái)，財(cái)政部積極采取措施提高地方政府債券發(fā)行市場(chǎng)化水平，包括健全利率形成機(jī)制、強(qiáng)化地方政府債券信息披露機(jī)制等，旨在更好發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)地方政府舉債的約束作用。

財(cái)政部介紹，2016年印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理、信用評(píng)級(jí)、信息披露等相關(guān)制度辦法，強(qiáng)調(diào)債券發(fā)行應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則，要求發(fā)行主體嚴(yán)格按照政府信息公開(kāi)和債券市場(chǎng)監(jiān)管有關(guān)規(guī)定披露債券信息、財(cái)政狀況、債務(wù)余額、債務(wù)限額等。目前，地方政府債券每筆發(fā)行均在中國(guó)債券信息網(wǎng)上及時(shí)予以信息披露。

此外，積極推動(dòng)地方政府債券投資主體多元化。鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參加債券承銷(xiāo)團(tuán)試點(diǎn)。研究探索面向社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行地方政府債券。

財(cái)政部表示，今后將繼續(xù)完善地方政府債券發(fā)行定價(jià)、信息披露等機(jī)制，建立健全地方政府信用評(píng)級(jí)制度，逐步細(xì)化債券信息披露內(nèi)容，提高債券發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平。此外，還將鼓勵(lì)通過(guò)證券交易所市場(chǎng)、試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)面向企業(yè)、個(gè)人等其他投資者發(fā)行地方政府債券；推進(jìn)地方政府債券投資群體多元化；積極建設(shè)地方政府債券二級(jí)市場(chǎng)，提高債券流動(dòng)性。

嚴(yán)懲違規(guī)舉債擔(dān)保。

管好地方債，應(yīng)疏堵結(jié)合，既要建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，又要強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)舉債的懲處力度。

新修訂的預(yù)算法實(shí)施以后，財(cái)政部積極采取措施，加強(qiáng)對(duì)地方政府舉債融資行為的監(jiān)管，要求各地嚴(yán)格在批準(zhǔn)的限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券舉債，不得在限額之外通過(guò)企業(yè)舉借政府債務(wù)，并及時(shí)制止一些市縣政府違法違規(guī)為企業(yè)舉債提供擔(dān)保承諾的行為。

財(cái)政部介紹，2016年，針對(duì)當(dāng)前反映部分地方為銀行貸款等項(xiàng)目違規(guī)提供擔(dān)保承諾或回購(gòu)的情況，財(cái)政部組織力量開(kāi)展調(diào)查核實(shí)，及時(shí)與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，督促相關(guān)金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)，同時(shí)要求地方不得在批準(zhǔn)的限額之外變相舉借政府債務(wù)。

財(cái)政部表示，今后將會(huì)同有關(guān)部門(mén)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)地方政府舉債融資行為的監(jiān)督。對(duì)地方違法違規(guī)舉債或擔(dān)保以及違反規(guī)定替企業(yè)償債的，嚴(yán)格按照預(yù)算法規(guī)定追究地方政府相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任，并向社會(huì)公開(kāi)。

為加強(qiáng)地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理，提高專項(xiàng)債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，近日財(cái)政部印發(fā)了《地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

《辦法》指出，地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)規(guī)范、協(xié)同配合、公開(kāi)透明、強(qiáng)化運(yùn)用原則，通過(guò)事前績(jī)效評(píng)估、績(jī)效目標(biāo)管理、績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控、績(jī)效評(píng)價(jià)管理、評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動(dòng)提升債券資金配置效率和使用效益。

《辦法》明確，對(duì)專項(xiàng)債券資金預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度和績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行“雙監(jiān)控”。財(cái)政部門(mén)利用信息化手段探索對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)等情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)糾偏糾錯(cuò)。各級(jí)財(cái)政部門(mén)、項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位及個(gè)人，違反專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理規(guī)定致使財(cái)政資金使用嚴(yán)重低效無(wú)效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責(zé)令改正；對(duì)負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機(jī)關(guān)處理。

本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項(xiàng)債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項(xiàng)債券參照本辦法執(zhí)行。

第一章總則。

第一條為加強(qiáng)地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理，提高專項(xiàng)債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)預(yù)算法實(shí)施條例》、《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于全面實(shí)施預(yù)算績(jī)效管理的意見(jiàn)》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化預(yù)算管理制度改革的意見(jiàn)》、《項(xiàng)目支出績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法》等法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)債券）指省級(jí)政府為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券，包括新增專項(xiàng)債券和再融資專項(xiàng)債券等。

第三條本辦法所稱績(jī)效管理，是指財(cái)政部門(mén)、項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位以專項(xiàng)債券支持項(xiàng)目為對(duì)象，通過(guò)事前績(jī)效評(píng)估、績(jī)效目標(biāo)管理、績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控、績(jī)效評(píng)價(jià)管理、評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動(dòng)提升債券資金配置效率和使用效益的過(guò)程。

第四條績(jī)效管理應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

（一）科學(xué)規(guī)范。專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效實(shí)行全生命周期管理。堅(jiān)持“舉債必問(wèn)效、無(wú)效必問(wèn)責(zé)”，遵循項(xiàng)目支出績(jī)效管理的基本要求，注重融資收益平衡與償債風(fēng)險(xiǎn)。建立規(guī)范的工作流程和指標(biāo)體系，推動(dòng)績(jī)效管理工作有序開(kāi)展。

（二）協(xié)同配合。各級(jí)財(cái)政部門(mén)牽頭組織專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理工作，督促指導(dǎo)項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位具體實(shí)施各項(xiàng)管理工作。上級(jí)財(cái)政部門(mén)加強(qiáng)工作指導(dǎo)和檢查。

（三）公開(kāi)透明?？?jī)效信息是專項(xiàng)債券項(xiàng)目信息的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)公開(kāi)，自覺(jué)接受社會(huì)監(jiān)督，通過(guò)公開(kāi)推動(dòng)提高專項(xiàng)債券資金使用績(jī)效。

（四）強(qiáng)化運(yùn)用。突出績(jī)效管理結(jié)果的激勵(lì)約束作用，將專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理結(jié)果作為專項(xiàng)債券額度分配的重要測(cè)算因素，并與有關(guān)管理措施和政策試點(diǎn)等掛鉤。

第二章事前績(jī)效評(píng)估。

第五條申請(qǐng)專項(xiàng)債券資金前，項(xiàng)目單位或項(xiàng)目主管部門(mén)要開(kāi)展事前績(jī)效評(píng)估，并將評(píng)估情況納入專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)施方案。事前績(jī)效評(píng)估主要判斷項(xiàng)目申請(qǐng)專項(xiàng)債券資金支持的必要性和可行性，重點(diǎn)論證以下方面：

（一）項(xiàng)目實(shí)施的必要性、公益性、收益性；

（二）項(xiàng)目建設(shè)投資合規(guī)性與項(xiàng)目成熟度；

（三）項(xiàng)目資金來(lái)源和到位可行性；

（四）項(xiàng)目收入、成本、收益預(yù)測(cè)合理性；

（五）債券資金需求合理性；

（六）項(xiàng)目?jī)攤?jì)劃可行性和償債風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；

（七）績(jī)效目標(biāo)合理性；

（八）其他需要納入事前績(jī)效評(píng)估的事項(xiàng)。

第六條地方財(cái)政部門(mén)指導(dǎo)項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位做好事前績(jī)效評(píng)估，將事前績(jī)效評(píng)估作為項(xiàng)目進(jìn)入專項(xiàng)債券項(xiàng)目庫(kù)的必備條件。必要時(shí)財(cái)政部門(mén)可組織第三方機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)展績(jī)效評(píng)估，并將評(píng)估結(jié)果作為是否獲得專項(xiàng)債券資金支持的重要參考依據(jù)。

第三章績(jī)效目標(biāo)管理。

第七條績(jī)效目標(biāo)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)反映專項(xiàng)債券項(xiàng)目的產(chǎn)出數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)效、成本，還包括經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、生態(tài)效益、可持續(xù)影響、服務(wù)對(duì)象滿意度等績(jī)效指標(biāo)。

第八條項(xiàng)目單位在申請(qǐng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金需求時(shí)，要同步設(shè)定績(jī)效目標(biāo)，經(jīng)項(xiàng)目主管部門(mén)審核后，報(bào)同級(jí)財(cái)政部門(mén)審定。績(jī)效目標(biāo)要盡可能細(xì)化量化，能有效反映項(xiàng)目的預(yù)期產(chǎn)出、融資成本、償債風(fēng)險(xiǎn)等。

第九條地方財(cái)政部門(mén)要將績(jī)效目標(biāo)設(shè)置作為安排專項(xiàng)債券資金的前置條件，加強(qiáng)績(jī)效目標(biāo)審核，將審核后的績(jī)效目標(biāo)與專項(xiàng)債券資金同步批復(fù)下達(dá)。

第十條績(jī)效目標(biāo)原則上執(zhí)行中不作調(diào)整。確因項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化等原因需要調(diào)整的，按照新設(shè)項(xiàng)目的工作流程辦理。

第四章績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控。

第十一條績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控是指在專項(xiàng)債券資金使用過(guò)程中，對(duì)專項(xiàng)債券資金預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度和績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行“雙監(jiān)控”，查找資金使用和項(xiàng)目實(shí)施中的薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)糾正偏差。

第十二條項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位應(yīng)當(dāng)建立專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)糾正并告知同級(jí)財(cái)政部門(mén)，提高專項(xiàng)債券資金使用效益，確?？?jī)效目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

第十三條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)跟蹤專項(xiàng)債券項(xiàng)目績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度，對(duì)嚴(yán)重偏離績(jī)效目標(biāo)的項(xiàng)目要暫緩或停止撥款，督促及時(shí)整改。項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施或存在嚴(yán)重問(wèn)題的要及時(shí)追回專項(xiàng)債券資金并按程序調(diào)整用途。

第十四條財(cái)政部門(mén)利用信息化手段探索對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)等情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)糾偏糾錯(cuò)。

第五章績(jī)效評(píng)價(jià)管理。

第十五條地方財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)組織本地區(qū)專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)工作。年度預(yù)算執(zhí)行終了，項(xiàng)目單位要自主開(kāi)展績(jī)效自評(píng)，評(píng)價(jià)結(jié)果報(bào)送主管部門(mén)和本級(jí)財(cái)政部門(mén)。項(xiàng)目主管部門(mén)和本級(jí)財(cái)政部門(mén)選擇部分重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)。

第十六條省級(jí)財(cái)政部門(mén)根據(jù)工作需要，每年選取部分重大項(xiàng)目開(kāi)展重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)。選取項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的資金規(guī)模原則上不低于本地區(qū)上年新增專項(xiàng)債務(wù)限額的5%，并逐步提高比例。鼓勵(lì)引入第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)重大項(xiàng)目開(kāi)展重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)。必要時(shí)財(cái)政部可直接組織開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)。

第十七條項(xiàng)目主管部門(mén)和財(cái)政部門(mén)績(jī)效評(píng)價(jià)要反映項(xiàng)目決策、管理、產(chǎn)出和效益?？?jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)框架和績(jī)效評(píng)價(jià)提綱由省級(jí)財(cái)政部門(mén)結(jié)合實(shí)際情況自主制定，參考《項(xiàng)目支出績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法》有關(guān)范例，并突出專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)特點(diǎn)。包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）決策方面。項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)情況；項(xiàng)目完成勘察、設(shè)計(jì)、用地、環(huán)評(píng)、開(kāi)工許可等前期工作情況；項(xiàng)目符合專項(xiàng)債券支持領(lǐng)域和方向情況；項(xiàng)目績(jī)效目標(biāo)設(shè)定情況；項(xiàng)目申請(qǐng)專項(xiàng)債券額度與實(shí)際需要匹配情況等。

（三）產(chǎn)出方面。項(xiàng)目形成資產(chǎn)情況；項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量達(dá)標(biāo)情況；項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度情況；項(xiàng)目建設(shè)成本情況；考慮閑置因素后債券資金實(shí)際成本情況；項(xiàng)目建成后提供公共產(chǎn)品和服務(wù)情況；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本情況等。

（四）效益方面。項(xiàng)目綜合效益實(shí)現(xiàn)情況；項(xiàng)目帶動(dòng)社會(huì)有效投資情況；項(xiàng)目支持國(guó)家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略情況；項(xiàng)目直接服務(wù)對(duì)象滿意程度等。

第十八條專項(xiàng)債券項(xiàng)目建立全生命周期跟蹤問(wèn)效機(jī)制，項(xiàng)目建設(shè)期績(jī)效評(píng)價(jià)側(cè)重項(xiàng)目決策、管理和產(chǎn)出等，運(yùn)營(yíng)期績(jī)效評(píng)價(jià)側(cè)重項(xiàng)目產(chǎn)出和效益等。

第十九條地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)組織實(shí)施本地區(qū)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果公開(kāi)工作，指導(dǎo)項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位每年6月底前公開(kāi)上年度專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果?？?jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果要在全國(guó)統(tǒng)一的地方政府債務(wù)信息公開(kāi)平臺(tái)上公開(kāi)。

第六章評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用。

第二十條績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果量化為百分制綜合評(píng)分，并按照綜合評(píng)分進(jìn)行分級(jí)。綜合評(píng)分為90分（含）以上的為“優(yōu)”，80分（含）至90分的為“良”，60分（含）至80分的為“中”，60分以下的為“差”。

第二十一條項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位要根據(jù)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及時(shí)整改問(wèn)題。省級(jí)財(cái)政部門(mén)也要及時(shí)將重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果反饋?lái)?xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位，并提出整改意見(jiàn)。項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位應(yīng)根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果和整改意見(jiàn)，提出明確整改措施，認(rèn)真組織開(kāi)展整改工作。

第二十二條上級(jí)財(cái)政部門(mén)對(duì)下級(jí)財(cái)政部門(mén)績(jī)效管理工作定期開(kāi)展抽查，指導(dǎo)和督促提高績(jī)效管理水平。財(cái)政部組織各地監(jiān)管局定期抽查各地區(qū)績(jī)效管理工作情況、省級(jí)財(cái)政部門(mén)重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)開(kāi)展情況等，抽查情況書(shū)面報(bào)告財(cái)政部。

第二十三條按照評(píng)價(jià)與結(jié)果應(yīng)用主體相統(tǒng)一的原則，財(cái)政部在分配新增地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額時(shí)，將財(cái)政部績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及各地監(jiān)管局抽查結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。省級(jí)財(cái)政部門(mén)在分配專項(xiàng)債務(wù)限額時(shí)，將抽查情況及開(kāi)展的重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。地方財(cái)政部門(mén)將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為項(xiàng)目建設(shè)期專項(xiàng)債券額度以及運(yùn)營(yíng)期財(cái)政補(bǔ)助資金分配的調(diào)整因素。

第二十四條各級(jí)財(cái)政部門(mén)、項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位及個(gè)人，違反專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理規(guī)定致使財(cái)政資金使用嚴(yán)重低效無(wú)效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責(zé)令改正；對(duì)負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機(jī)關(guān)處理。

第七章附則。

第二十五條省級(jí)財(cái)政部門(mén)制定本地區(qū)專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理辦法，報(bào)財(cái)政部備案，并抄送財(cái)政部相關(guān)監(jiān)管局。

第二十六條本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項(xiàng)債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項(xiàng)債券參照本辦法執(zhí)行。

第一條為完善地方政府專項(xiàng)債券管理，規(guī)范土地儲(chǔ)備融資行為，建立土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券與項(xiàng)目資產(chǎn)、收益對(duì)應(yīng)的制度，促進(jìn)土地儲(chǔ)備事業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，制訂本辦法。

第二條本辦法所稱土地儲(chǔ)備，是指地方政府為調(diào)控土地市場(chǎng)、促進(jìn)土地資源合理利用，依法取得土地，進(jìn)行前期開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)存以備供應(yīng)土地的行為。

土地儲(chǔ)備由納入國(guó)土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施。

第三條本辦法所稱地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券）是地方政府專項(xiàng)債券的一個(gè)品種，是指地方政府為土地儲(chǔ)備發(fā)行，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入或國(guó)有土地收益基金收入（以下統(tǒng)稱土地出讓收入）償還的地方政府專項(xiàng)債券。

第四條地方政府為土地儲(chǔ)備舉借、使用、償還債務(wù)適用本辦法。

第五條地方政府為土地儲(chǔ)備舉借債務(wù)采取發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券方式。省、自治區(qū)、直轄市政府（以下簡(jiǎn)稱省級(jí)政府）為土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的發(fā)行主體。設(shè)區(qū)的市、自治州，縣、自治縣、不設(shè)區(qū)的市、市轄區(qū)級(jí)政府（以下簡(jiǎn)稱市縣級(jí)政府）確需發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的，由省級(jí)政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級(jí)政府。經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)，計(jì)劃單列市政府可以自辦發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券。

第六條發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來(lái)源，對(duì)應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。

第七條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券納入地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額管理。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入、支出、還本、付息、發(fā)行費(fèi)用等納入政府性基金預(yù)算管理。

第八條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券資金由財(cái)政部門(mén)納入政府性基金預(yù)算管理，并由納入國(guó)土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備，任何單位和個(gè)人不得截留、擠占和挪用，不得用于經(jīng)常性支出。

第二章額度管理。

第九條財(cái)政部在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的年度地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)，根據(jù)土地儲(chǔ)備融資需求、土地出讓收入狀況等因素，確定年度全國(guó)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券總額度。

第十條各省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)安排，由財(cái)政部下達(dá)各省級(jí)財(cái)政部門(mén)，抄送國(guó)土資源部。

第十一條省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度不足或者不需使用的部分，由省級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同國(guó)土資源部門(mén)于每年8月底前向財(cái)政部提出申請(qǐng)。財(cái)政部可以在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的該地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌調(diào)劑額度并予批復(fù)，抄送國(guó)土資源部。

第三章預(yù)算編制。

第十二條縣級(jí)以上地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)土地市場(chǎng)情況和下一年度土地儲(chǔ)備計(jì)劃，編制下一年度土地儲(chǔ)備項(xiàng)目收支計(jì)劃，提出下一年度土地儲(chǔ)備資金需求，報(bào)本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)審核、財(cái)政部門(mén)復(fù)核。市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)將復(fù)核后的下一年度土地儲(chǔ)備資金需求，經(jīng)本級(jí)政府批準(zhǔn)后于每年9月底前報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)，抄送省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)。

第十三條省級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)匯總審核本地區(qū)下一年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券需求，隨同增加舉借專項(xiàng)債務(wù)和安排公益性資本支出項(xiàng)目的建議，經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)后于每年10月底前報(bào)送財(cái)政部。

第十四條省級(jí)財(cái)政部門(mén)在財(cái)政部下達(dá)的本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度內(nèi)，根據(jù)市縣近三年土地出讓收入情況、市縣申報(bào)的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目融資需求、專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目期限、項(xiàng)目收益和融資平衡情況等因素，提出本地區(qū)年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度分配方案，報(bào)省級(jí)政府批準(zhǔn)后將分配市縣的額度下達(dá)各市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)，并抄送省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)。

第十五條市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在省級(jí)財(cái)政部門(mén)下達(dá)的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度內(nèi)，會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)提出具體項(xiàng)目安排建議，連同年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行建議報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)備案，抄送省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)。

第十六條增加舉借的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入應(yīng)當(dāng)列入政府性基金預(yù)算調(diào)整方案。包括：

（一）省級(jí)政府在財(cái)政部下達(dá)的年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度內(nèi)發(fā)行專項(xiàng)債券收入；

（二）市縣級(jí)政府收到的上級(jí)政府轉(zhuǎn)貸土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入。

第十七條增加舉借土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券安排的支出應(yīng)當(dāng)列入預(yù)算調(diào)整方案，包括本級(jí)支出和轉(zhuǎn)貸下級(jí)支出。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券支出應(yīng)當(dāng)明確到具體項(xiàng)目，在地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)中統(tǒng)計(jì)，納入財(cái)政支出預(yù)算項(xiàng)目庫(kù)管理。

地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)，項(xiàng)目信息應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目名稱、地塊區(qū)位、儲(chǔ)備期限、項(xiàng)目投資計(jì)劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況，并做好與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接。

第十八條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券還本支出應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)年到期土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券規(guī)模、土地出讓收入等因素合理預(yù)計(jì)、妥善安排，列入年度政府性基金預(yù)算草案。

第十九條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券利息和發(fā)行費(fèi)用應(yīng)當(dāng)根據(jù)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券規(guī)模、利率、費(fèi)率等情況合理預(yù)計(jì)，列入政府性基金預(yù)算支出統(tǒng)籌安排。

第二十條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入、支出、還本付息、發(fā)行費(fèi)用應(yīng)當(dāng)按照《地方政府專項(xiàng)債務(wù)預(yù)算管理辦法》（財(cái)預(yù)〔2016〕155號(hào)）規(guī)定列入相關(guān)預(yù)算科目。

第四章預(yù)算執(zhí)行和決算。

第二十一條省級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本級(jí)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的預(yù)算調(diào)整方案，結(jié)合市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)提出的年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行建議，審核確定年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行方案，明確債券發(fā)行時(shí)間、批次、規(guī)模、期限等事項(xiàng)。

市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行準(zhǔn)備工作。

第二十二條地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合做好本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行準(zhǔn)備工作，及時(shí)準(zhǔn)確提供相關(guān)材料，配合做好信息披露、信用評(píng)級(jí)、土地資產(chǎn)評(píng)估等工作。

第二十三條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)遵循公開(kāi)、公平、公正原則采取市場(chǎng)化方式發(fā)行，在銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)等交易場(chǎng)所發(fā)行和流通。

第二十四條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一命名格式，冠以“××年××省、自治區(qū)、直轄市（本級(jí)或××市、縣）土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券（×期）――×年××省、自治區(qū)、直轄市政府專項(xiàng)債券（×期）”名稱，具體由省級(jí)財(cái)政部門(mén)商省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)確定。

第二十五條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的發(fā)行和使用應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格對(duì)應(yīng)到項(xiàng)目。根據(jù)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目區(qū)位特點(diǎn)、實(shí)施期限等因素，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)同一地區(qū)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行，具體由市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)提出建議，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)確定。

第二十六條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與土地儲(chǔ)備項(xiàng)目期限相適應(yīng)，原則上不超過(guò)5年，具體由市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目周期、債務(wù)管理要求等因素提出建議，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)確定。

土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)，可以約定根據(jù)土地出讓收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵(lì)地方政府通過(guò)結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計(jì)債券期限結(jié)構(gòu)。

第二十七條省級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照合同約定，及時(shí)償還土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券到期本金、利息以及支付發(fā)行費(fèi)用。市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向省級(jí)財(cái)政部門(mén)繳納本地區(qū)或本級(jí)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的還本付息、發(fā)行費(fèi)用等資金。

第二十八條土地儲(chǔ)備項(xiàng)目取得的土地出讓收入，應(yīng)當(dāng)按照該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門(mén)用于償還到期債券本金，不得通過(guò)其他項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的土地出讓收入償還到期債券本金。

因儲(chǔ)備土地未能按計(jì)劃出讓、土地出讓收入暫時(shí)難以實(shí)現(xiàn)，不能償還到期債券本金時(shí)，可在專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券周轉(zhuǎn)償還，項(xiàng)目收入實(shí)現(xiàn)后予以歸還。

第二十九條年度終了，縣級(jí)以上地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)編制土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收支決算，在政府性基金預(yù)算決算報(bào)告中全面、準(zhǔn)確反映土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入、安排的支出、還本付息和發(fā)行費(fèi)用等情況。

第五章監(jiān)督管理。

第三十條地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)建立和完善相關(guān)制度，加強(qiáng)對(duì)本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行、使用、償還的管理和監(jiān)督。

第三十一條地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目的管理和監(jiān)督，保障儲(chǔ)備土地按期上市供應(yīng)，確保項(xiàng)目收益和融資平衡。

第三十二條地方各級(jí)政府不得以土地儲(chǔ)備名義為非土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)舉借政府債務(wù)，不得通過(guò)地方政府債券以外的任何方式舉借土地儲(chǔ)備債務(wù)，不得以儲(chǔ)備土地為任何單位和個(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保。

第三十三條地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格儲(chǔ)備土地管理，切實(shí)理清土地產(chǎn)權(quán)，按照有關(guān)規(guī)定完成土地登記，及時(shí)評(píng)估儲(chǔ)備土地資產(chǎn)價(jià)值。縣級(jí)以上地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)履行國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)維護(hù)責(zé)任。

第三十四條地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)儲(chǔ)備土地的動(dòng)態(tài)監(jiān)管和日常統(tǒng)計(jì)，及時(shí)在土地儲(chǔ)備監(jiān)測(cè)監(jiān)管系統(tǒng)中填報(bào)相關(guān)信息，獲得相應(yīng)電子監(jiān)管號(hào)，反映土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券運(yùn)行情況。

第三十五條地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)在土地儲(chǔ)備監(jiān)測(cè)監(jiān)管系統(tǒng)填報(bào)相關(guān)信息，反映土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券使用情況。

第三十六條財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處對(duì)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度、發(fā)行、使用、償還等進(jìn)行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違反法律法規(guī)和財(cái)政管理、土地儲(chǔ)備資金管理等政策規(guī)定的行為，及時(shí)報(bào)告財(cái)政部，抄送國(guó)土資源部。

第三十七條違反本辦法規(guī)定情節(jié)嚴(yán)重的，財(cái)政部可以暫停其地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行資格。違反法律、行政法規(guī)的，依法追究有關(guān)人員責(zé)任；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法處理。

第六章職責(zé)分工。

第三十八條財(cái)政部負(fù)責(zé)牽頭制定和完善土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理制度，下達(dá)分地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度，對(duì)地方土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理實(shí)施監(jiān)督。

國(guó)土資源部配合財(cái)政部加強(qiáng)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理，指導(dǎo)和監(jiān)督地方國(guó)土資源部門(mén)做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理相關(guān)工作。

第三十九條省級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度管理和預(yù)算管理、組織做好債券發(fā)行、還本付息等工作，并按照專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控要求審核項(xiàng)目資金需求。

省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)負(fù)責(zé)審核本地區(qū)土地儲(chǔ)備規(guī)模和資金需求（含成本測(cè)算等），組織做好土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行準(zhǔn)備工作。

第四十條市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)按照政府債務(wù)管理要求并根據(jù)本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)建議以及專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、土地出讓收入等因素，復(fù)核本地區(qū)土地儲(chǔ)備資金需求，做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度管理、預(yù)算管理、發(fā)行準(zhǔn)備、資金監(jiān)管等工作。

市縣級(jí)國(guó)土資源部門(mén)負(fù)責(zé)按照土地儲(chǔ)備管理要求并根據(jù)土地儲(chǔ)備規(guī)模、成本等因素，審核本地區(qū)土地儲(chǔ)備資金需求，做好土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)與政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，監(jiān)督本地區(qū)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)規(guī)范使用土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券資金，合理控制土地出讓節(jié)奏并做好與對(duì)應(yīng)的專項(xiàng)債券還本付息的銜接，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施情況的監(jiān)控。

第四十一條土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)測(cè)算提出土地儲(chǔ)備資金需求，配合提供土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行相關(guān)材料，規(guī)范使用土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券資金，提高資金使用效益。

《辦法》指出，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在批準(zhǔn)的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)對(duì)應(yīng)類(lèi)別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限?！掇k法》中所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。地方政府債券包括一般債券和專項(xiàng)債券。一般債券是為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券;專項(xiàng)債券是為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券。《辦法》中明確，地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)辦理。地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息，維護(hù)政府信譽(yù)。加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目跟蹤管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項(xiàng)債券償付風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》中要求，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時(shí)公開(kāi)地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況、債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告等。專項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)全面詳細(xì)公開(kāi)項(xiàng)目信息、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、債券對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估意見(jiàn)以及對(duì)投資者做出購(gòu)買(mǎi)決策有重大影響的其他信息。

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，財(cái)政部各地監(jiān)管局，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員，地方政府債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào))等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財(cái)政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》?，F(xiàn)予以公布，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》(財(cái)庫(kù)〔2015〕64號(hào))和《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》(財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào))同時(shí)廢止。

第一章總則。

第一條為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào))等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府(以下稱地方政府)發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。

地方政府債券包括一般債券和專項(xiàng)債券。一般債券是為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券;專項(xiàng)債券是為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券。

第三條地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財(cái)政部門(mén)(以下稱地方財(cái)政部門(mén))負(fù)責(zé)辦理。

第四條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息，維護(hù)政府信譽(yù)。加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目跟蹤管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項(xiàng)債券償付風(fēng)險(xiǎn)。

第五條地方財(cái)政部門(mén)、地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體，應(yīng)當(dāng)按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

第二章債券發(fā)行額度和期限。

第六條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)對(duì)應(yīng)類(lèi)別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限。

第七條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求、債券市場(chǎng)狀況等因素，合理確定債券期限結(jié)構(gòu)。

第八條地方財(cái)政部門(mén)可結(jié)合實(shí)際情況，在按照市場(chǎng)化原則保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，采取到期償還、提前償還、分期償還等本金償還方式。

第九條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)均衡一般債券期限結(jié)構(gòu)，充分結(jié)合項(xiàng)目周期、債券市場(chǎng)需求等合理確定專項(xiàng)債券期限，專項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目期限相匹配。專項(xiàng)債券期限與項(xiàng)目期限不匹配的，可在同一項(xiàng)目周期內(nèi)以接續(xù)發(fā)行的方式進(jìn)行融資。專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行。財(cái)政部對(duì)地方政府債券發(fā)行期限進(jìn)行必要的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

第三章信用評(píng)級(jí)和信息披露。

第十條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正原則，從具備中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中依法競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并按規(guī)定及時(shí)披露所選定的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

第十一條信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立、客觀、公正和審慎性原則開(kāi)展信用評(píng)級(jí)工作，嚴(yán)格遵守信用評(píng)級(jí)業(yè)管理有關(guān)辦法、地方政府債券信用評(píng)級(jí)有關(guān)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)范，及時(shí)發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告。

首次評(píng)級(jí)后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在評(píng)級(jí)結(jié)果有效期內(nèi)每年開(kāi)展一次跟蹤評(píng)級(jí)，在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響償債能力和償債意愿的重大事項(xiàng)時(shí),及時(shí)進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)，并公布跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果。

第十二條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時(shí)公開(kāi)地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況、債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告等。專項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)全面詳細(xì)公開(kāi)項(xiàng)目信息、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、債券對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估意見(jiàn)以及對(duì)投資者做出購(gòu)買(mǎi)決策有重大影響的其他信息。

第十三條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在地方政府債券發(fā)行定價(jià)結(jié)束后，及時(shí)披露債券發(fā)行結(jié)果。

第十四條地方政府債券到期前，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政收支、政府債務(wù)管理情況、跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告以及可能影響債券償還能力的重大事項(xiàng)等。專項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)披露項(xiàng)目收益、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況等。債券發(fā)行后確需調(diào)整債券資金用途的，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按程序報(bào)批，經(jīng)省級(jí)人民政府或省級(jí)人大常委會(huì)批準(zhǔn)后及時(shí)披露相關(guān)信息。

第十五條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露地方政府債券發(fā)行相關(guān)信息，對(duì)披露文件的合規(guī)性、完整性負(fù)責(zé)。

第十六條信息披露遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

第十七條地方財(cái)政部門(mén)披露債券發(fā)行時(shí)間后，因債券市場(chǎng)波動(dòng)、市場(chǎng)資金面、承銷(xiāo)團(tuán)成員承銷(xiāo)意愿、不可抗力等特殊因素需要推遲或取消地方政府債券發(fā)行時(shí)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定提前向財(cái)政部報(bào)告，并向市場(chǎng)披露推遲或取消發(fā)行信息。

第四章債券發(fā)行與托管。

第十八條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌債券發(fā)行、財(cái)政收支和庫(kù)款管理等，結(jié)合資金需求科學(xué)安排地方政府債券發(fā)行節(jié)奏，提高債券資金使用效率。

第十九條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置單只債券發(fā)行規(guī)模，公開(kāi)發(fā)行的地方政府債券鼓勵(lì)采用續(xù)發(fā)行方式。

第二十條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正的原則組建地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和債券發(fā)行任務(wù)等因素，合理確定承銷(xiāo)團(tuán)成員和主承銷(xiāo)商的數(shù)量、選擇方式、組建流程等。

承銷(xiāo)團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)是中國(guó)境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)范圍包括債券承銷(xiāo)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。除外國(guó)銀行分行外，其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立法人資格;外國(guó)銀行分行參與承銷(xiāo)地方政府債券，應(yīng)當(dāng)取得其總行對(duì)該事項(xiàng)的書(shū)面授權(quán)。

第二十一條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)，在平等自愿基礎(chǔ)上與地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員簽署債券承銷(xiāo)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷(xiāo)團(tuán)成員可以書(shū)面委托其分支機(jī)構(gòu)代理簽署并履行債券承銷(xiāo)協(xié)議。地方財(cái)政部門(mén)可以在承銷(xiāo)團(tuán)成員中擇優(yōu)選擇主承銷(xiāo)商，主承銷(xiāo)商發(fā)揮承銷(xiāo)主力作用。

第二十二條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)規(guī)范承銷(xiāo)團(tuán)管理，定期開(kāi)展承銷(xiāo)團(tuán)考評(píng)，完善退出和增補(bǔ)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)權(quán)利義務(wù)相匹配。

第二十三條地方政府債券發(fā)行可以采用承銷(xiāo)、招標(biāo)等方式。

第二十四條地方財(cái)政部門(mén)采用承銷(xiāo)方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當(dāng)與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定承銷(xiāo)規(guī)則，明確承銷(xiāo)方式和募集原則等。地方財(cái)政部門(mén)與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定利率(價(jià)格)區(qū)間，各承銷(xiāo)商在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)送申購(gòu)利率(價(jià)格)和數(shù)量意愿，按事先確定的定價(jià)和配售規(guī)則確定最終發(fā)行利率(價(jià)格)和各承銷(xiāo)商債券承銷(xiāo)額。

第二十五條地方財(cái)政部門(mén)采用招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當(dāng)科學(xué)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則，合理設(shè)定投標(biāo)比例、承銷(xiāo)比例等技術(shù)參數(shù)。地方財(cái)政部門(mén)通過(guò)財(cái)政部規(guī)定的電子招標(biāo)系統(tǒng)，要求各承銷(xiāo)商通過(guò)該系統(tǒng)在規(guī)定時(shí)間報(bào)送投標(biāo)利率及投標(biāo)額，按地方財(cái)政部門(mén)制定的招標(biāo)發(fā)行規(guī)則，確定債券發(fā)行利率及各承銷(xiāo)商債券中標(biāo)額。地方財(cái)政部門(mén)可結(jié)合市場(chǎng)情況和自身需要，采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券。

第二十六條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照財(cái)政部有關(guān)規(guī)定積極通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)發(fā)行地方政府債券，不斷拓寬地方政府債券發(fā)行渠道，便利個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)投資選擇。

第二十七條除財(cái)政部另有規(guī)定外，地方政府債券應(yīng)當(dāng)在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理總登記托管，在國(guó)家規(guī)定的登記托管機(jī)構(gòu)辦理分登記托管。地方政府債券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)(商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)除外)、證券交易所債券市場(chǎng)均實(shí)行一級(jí)托管，各類(lèi)投資者直接在登記托管機(jī)構(gòu)開(kāi)立債券賬戶，實(shí)行穿透式管理。發(fā)行結(jié)束后，按有關(guān)規(guī)定及時(shí)上市交易。

第二十八條發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)與地方財(cái)政部門(mén)商定合理的發(fā)行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，原則上不得高于非政府債券標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)擬修改或新增收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)提前報(bào)財(cái)政部核準(zhǔn)后實(shí)施。

第五章相關(guān)機(jī)構(gòu)職責(zé)。

第二十九條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理，確保在發(fā)行定價(jià)過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。

地方財(cái)政部門(mén)和地方政府債券發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理有關(guān)規(guī)定，對(duì)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員出入登記、通訊設(shè)備存放、無(wú)線電屏蔽和電話錄音等方面進(jìn)行嚴(yán)格管理。如遇特殊情況，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

第三十條地方政府債券發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全債券發(fā)行服務(wù)制度，優(yōu)化發(fā)行服務(wù)工作流程，做好發(fā)行系統(tǒng)維護(hù)工作，強(qiáng)化內(nèi)部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

第三十一條地方政府債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)在財(cái)政部指導(dǎo)下，積極配合做好地方政府債券收益率曲線編制等工作。

第三十二條地方政府債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)跟蹤分析，及時(shí)向財(cái)政部門(mén)報(bào)送數(shù)據(jù)信息及市場(chǎng)分析報(bào)告。

第三十三條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)擴(kuò)大地方政府債券投資者范圍，鼓勵(lì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方政府債券。

各交易場(chǎng)所和市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷完善地方政府債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)、質(zhì)押安排，促進(jìn)地方政府債券流動(dòng)性改善。鼓勵(lì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)在回購(gòu)交易中更多接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

第六章監(jiān)督檢查。

第三十四條財(cái)政部各地監(jiān)管局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)地方政府債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范地方政府債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第三十五條登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則，對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，財(cái)政部將向地方財(cái)政部門(mén)通報(bào)。地方財(cái)政部門(mén)在組建承銷(xiāo)團(tuán)或選擇第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)參與地方政府債券相關(guān)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)予以負(fù)面考慮。涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)國(guó)家機(jī)關(guān)處理。

第三十六條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定及時(shí)向財(cái)政部報(bào)送本地區(qū)地方政府債券發(fā)行計(jì)劃。地方政府債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

第七章附則。

第三十七條本辦法自2021年1月1日起施行。

地方政府債券心得體會(huì)篇六

對(duì)于城市公共物品來(lái)說(shuō)，城市政府可以通過(guò)三種方式解決其資金需求：一是通過(guò)經(jīng)常性預(yù)算，其資金全部來(lái)源于稅金；二是通過(guò)經(jīng)常性預(yù)算，其資金來(lái)源于稅金和市政債券中的一般責(zé)任債券；三是通過(guò)特殊資本預(yù)算，其資金來(lái)源于稅金和市政債券中的項(xiàng)目收益?zhèn)ㄒ?jiàn)圖1）。

在這三種方式中，第一種方式是將稅金用于所有公共物品的供給，公共物品的受益者與成本負(fù)擔(dān)著是部分分離的，即當(dāng)代人負(fù)擔(dān)全部成本，當(dāng)代人和后代人同時(shí)受益。第二種方式是將一般責(zé)任債券用于公共物品的供給，由于一般責(zé)任債券的短期性，公共物品的受益者與成本負(fù)擔(dān)者是統(tǒng)一的，即當(dāng)代人負(fù)擔(dān)成本，當(dāng)代人受益。第三種方式是將項(xiàng)目收益?zhèn)糜诠参锲返墓┙o，由于項(xiàng)目收益?zhèn)拈L(zhǎng)期性，公共物品的受益者與成本負(fù)擔(dān)者是統(tǒng)一的，即當(dāng)代人和后代人同時(shí)負(fù)擔(dān)成本，同時(shí)受益。這是因?yàn)?，該種方式需要對(duì)公共物品的消費(fèi)者收費(fèi)，才能滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求。一些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建成后，不僅當(dāng)代人可以受益，而且后代人也可以受益，但同時(shí)需要后代人負(fù)擔(dān)部分成本。顯然，第二種方式和第三種方式是符合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)原則的。第一種方式之所以不合理，在于公共物品的受益者既有當(dāng)代人，又有后代人，卻需要由當(dāng)代人承擔(dān)全部成本。況且相對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的迅速發(fā)展來(lái)說(shuō)，政府有限的財(cái)力總是“顯得不足”，從而使公共物品的供給嚴(yán)重不足。第二種方式的特點(diǎn)是舉債彌補(bǔ)由稅收帶來(lái)的財(cái)政資金的不足，當(dāng)代人在受益的同時(shí)又承擔(dān)了成本。如果將舉債規(guī)模控制在一定范圍內(nèi)，則其未來(lái)的償債壓力就是可承受的。第三種方式強(qiáng)調(diào)通過(guò)舉債籌集資金將成本分?jǐn)偟揭院蟮氖芤嫫?，有助于社?huì)成員在代際之間分平負(fù)擔(dān)成本，又有利于增加公共物品的供給，還有利于公共物品供給效率的提高。因而，就總體而言，發(fā)行市政債券既能解決公共物品的資金不足問(wèn)題，又能合理負(fù)擔(dān)由此帶來(lái)的成本。

中央政府在提供全國(guó)性公共物品的同時(shí)，也可以提供區(qū)域性公共物品。然而不同地區(qū)之間的居民對(duì)區(qū)域性公共物品的偏好程度是不盡相同的。城市政府在空間距離上，與本地區(qū)的居民較近，信息也較為充分，在了解本地區(qū)居民的需求偏好方面較為便利，這有助于城市政府更好的執(zhí)行區(qū)域性經(jīng)濟(jì)政策、提供區(qū)域性公共物品。相對(duì)而言，中央政府很難將來(lái)自某一地區(qū)的稅收與該地區(qū)的利益密切聯(lián)系起來(lái)，往往帶來(lái)某一地區(qū)居民公共物品偏好與實(shí)際受益之間的差異，這種差異有時(shí)可能會(huì)非常顯著。所以，在提供區(qū)域性公共物品方面，城市政府具有優(yōu)勢(shì)。

但是，在人口及生產(chǎn)要素存在流動(dòng)的情況下，城市政府提供區(qū)域性公共物品的常規(guī)能力將會(huì)受到削弱。根據(jù)泰博特（tiebout）提出的理論，如果每個(gè)城市政府分別提供不同的公共物品，假設(shè)居民可以自由選擇，且他的居住選擇只取決于滿足其公共物品偏好的話，則哪個(gè)地方提供的公共物品最適合他的需求偏好，他就會(huì)選擇去哪個(gè)地方居住。[1]居民通過(guò)這種流動(dòng)，顯示他們對(duì)某種公共物品的消費(fèi)偏好，促使當(dāng)?shù)爻鞘姓M力提供適合本地居民偏好的公共物品。由于存在著居民的流動(dòng)，城市政府很難通過(guò)稅收對(duì)流動(dòng)性要素征稅，勢(shì)必會(huì)削弱城市資源的可征稅性和城市政府的征稅能力。同樣，在城市政府提供區(qū)域性公共物品時(shí)，單純依靠稅收作為資金來(lái)源，既違背了受益原則，又會(huì)使收益與負(fù)擔(dān)成本分離，現(xiàn)在的居民承擔(dān)以后居民的成本，會(huì)使居民通過(guò)區(qū)域間的流動(dòng)表達(dá)不滿，結(jié)果并不能有效的供給公共物品。通過(guò)舉債則可以有效的解決這一難題，使不同代際的居民均勻負(fù)擔(dān)成本。由此可見(jiàn)，發(fā)行市政債券可以穩(wěn)定當(dāng)?shù)鼐幼∪丝?，增?qiáng)城市政府的征稅能力，還可以使公共物品供給成本負(fù)擔(dān)公平化，這些可以調(diào)動(dòng)城市政府的積極性。

二、市政債券對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的作用。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的現(xiàn)狀。

目前，國(guó)外城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制已向多元化、市場(chǎng)化的方向轉(zhuǎn)變，但是政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的作用仍不可忽視。市政債券在美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家是一種成熟的、信用等級(jí)很高的融資工具，是地方政府籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，從而緩解其自身財(cái)政壓力的主要方式。

美國(guó)的市政債券起始于19世紀(jì)代，其規(guī)模在戰(zhàn)后發(fā)展很快，而市政收益?zhèn)陨鲜兰o(jì)70年代之后發(fā)展更為迅速，已占到全部市政債券比重的50%以上（見(jiàn)表1）。為加強(qiáng)市政債券的風(fēng)險(xiǎn)管理，美國(guó)實(shí)施了信用評(píng)級(jí)、信用升級(jí)和市政債券保險(xiǎn)等措施。為促進(jìn)市政債券市場(chǎng)的發(fā)展，美國(guó)聯(lián)邦政府及地方政府對(duì)購(gòu)買(mǎi)市政債券的利息收入免征所得稅。通過(guò)這一系列手段，美國(guó)市政債券的信用等級(jí)、變現(xiàn)能力和市場(chǎng)容量得到加強(qiáng)，從而使市政債券成為美國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)最主要的資金來(lái)源。

（二）市政債券對(duì)于我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的作用。

對(duì)于我國(guó)這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)正處于起飛階段的發(fā)展中大國(guó)來(lái)說(shuō)，加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，無(wú)論是對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)還是保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后勁，都具有重要的意義。有研究測(cè)算表明，發(fā)展中國(guó)家的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)，將帶動(dòng)其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.5至1.7個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表2）。另外，中國(guó)長(zhǎng)期存在著傳統(tǒng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾，一直是擴(kuò)大內(nèi)需和增加就業(yè)等宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的障礙，因此加快城市化的建設(shè)具有突出意義。城市化建設(shè)需要政府進(jìn)行引導(dǎo)性開(kāi)發(fā)投資，這種建設(shè)大部分應(yīng)屬于地方政府的事權(quán)范圍，然而地方政府由于缺乏資金、投入不足，抑制了城市化應(yīng)有的進(jìn)程。因此，為了加快推進(jìn)城市化進(jìn)程，就需要賦予地方政府以新的融資渠道。

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒-相關(guān)數(shù)據(jù)整理。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要來(lái)自于中央和地方財(cái)政、商業(yè)銀行、政策性銀行以及資本市場(chǎng)。而眼下無(wú)論是中央財(cái)政還是地方財(cái)政，增加對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入都存在很大的困難。商業(yè)銀行對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供貸款也有諸多局限性，其資金來(lái)源以短期存款為主，而基礎(chǔ)設(shè)施具有建設(shè)周期長(zhǎng)、微利經(jīng)營(yíng)、現(xiàn)金回流慢等特點(diǎn)，從而限制了一般商業(yè)性資金的投入；政策性銀行的資金來(lái)源也有限，且貸款對(duì)象側(cè)重于全國(guó)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；資本市場(chǎng)應(yīng)是市政建設(shè)籌資的重要渠道，并且我國(guó)己經(jīng)開(kāi)始利用國(guó)際資本市場(chǎng)為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌措資金，但國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)還遠(yuǎn)未有效的利用起來(lái)。因此，改變我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施落后、投入不足的現(xiàn)狀，必須轉(zhuǎn)變思路，按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，逐步建立多元化、多渠道、多層次的資金籌措新體制。[2]地方政府發(fā)行公債籌集資金主要是用于私人資本無(wú)力或不愿興辦的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如修建公路、港口等社會(huì)公用的設(shè)施等。城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)靠發(fā)行公債籌集資金，既不會(huì)給稅收在特定年份帶來(lái)突然增加的壓力，又為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了資金來(lái)源。由于城市政府的舉債收入大多是用于能帶來(lái)收益的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，收益本身就可償還一部分債務(wù)，因此在相當(dāng)程度上可實(shí)現(xiàn)公債基金本身的良性循環(huán)，不會(huì)給地方政府的財(cái)政造成很大負(fù)擔(dān)。

（一）發(fā)行主體的確定問(wèn)題。

我國(guó)的《預(yù)算法》在規(guī)定地方政府預(yù)算不列赤字的同時(shí)，亦規(guī)定地方政府不得發(fā)債。在具體實(shí)踐中，這句話被理解為地方財(cái)政不得舉借債務(wù)。為了不違反這一規(guī)定，地方政府是通過(guò)指定一個(gè)代理企業(yè)來(lái)舉債，而由地方政府對(duì)債務(wù)提供擔(dān)保?！稉?dān)保法》規(guī)定，國(guó)家行政機(jī)關(guān)不得對(duì)外提供擔(dān)保。此規(guī)定是有一定道理的，因?yàn)閲?guó)家的行政機(jī)關(guān)從國(guó)家財(cái)政預(yù)算得到的撥款是履行其行政職能的必要經(jīng)費(fèi)，若行政機(jī)關(guān)對(duì)外提供了擔(dān)保，一旦需要履行擔(dān)保的代償義務(wù)，其行政經(jīng)費(fèi)就要發(fā)生虧空，就無(wú)力正常履行其行政職能了。然而在實(shí)際的政策解釋和司法實(shí)踐中，財(cái)政部門(mén)把這項(xiàng)條款理解成各級(jí)財(cái)政也不得提供擔(dān)保，并規(guī)定各級(jí)地方政府不得對(duì)外提供擔(dān)保。因此，地方政府也不允許對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的負(fù)債提供擔(dān)保。這樣一來(lái)，地方政府負(fù)債建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施的行為就沒(méi)有了法律和國(guó)家政策的依據(jù)。

但另一方面，為使城市建設(shè)債券順利發(fā)行，在對(duì)實(shí)際發(fā)債額度進(jìn)行審批時(shí)，國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)發(fā)行主體未作嚴(yán)格限制，這使法律和實(shí)際操作有很大的距離，從而給債券的信用等級(jí)、債券擔(dān)保人、債券利息稅等問(wèn)題都留下了很大的隱患。

由于在法律上沒(méi)有明確區(qū)分市政債券和企業(yè)債券，也沒(méi)有明確市政債券的發(fā)行主體。在具體發(fā)行方面，也缺乏相應(yīng)的法律保障，這些成為當(dāng)前發(fā)行市政債券的障礙。

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)頒布的《企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法》第三條的規(guī)定，除經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)可免于擔(dān)保的以外，債券發(fā)行人在債券發(fā)行前應(yīng)提供保證擔(dān)保。擔(dān)保經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)認(rèn)可后方可發(fā)行債券。國(guó)家有關(guān)部門(mén)對(duì)擔(dān)保的規(guī)定有利于提高債券的信用等級(jí)，降低債券持有人的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)穩(wěn)定債券市場(chǎng)具有重要作用。但是，由于擔(dān)保條件、擔(dān)保費(fèi)用等一系列問(wèn)題的存在，這一規(guī)定對(duì)企業(yè)債券的正常發(fā)行也產(chǎn)生了影響。

1.擔(dān)保的條件要求較高。目前發(fā)行規(guī)模較小的債券較容易找到擔(dān)保，但隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資額越來(lái)越大，以及市政債券發(fā)行規(guī)模和籌資份額的增大，從而要求的擔(dān)保額度也會(huì)隨之增大，有能力擔(dān)保的企業(yè)會(huì)越來(lái)越少，這使企業(yè)的擔(dān)保問(wèn)題更加突出。

2.擔(dān)保的費(fèi)用問(wèn)題。根據(jù)規(guī)定，為發(fā)債企業(yè)提供擔(dān)保的企業(yè)可以向被擔(dān)保企業(yè)收取擔(dān)保費(fèi)，擔(dān)保費(fèi)由當(dāng)事雙方約定按擔(dān)保額的一定比例收取。由于發(fā)行市政債券的額度與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金成正比，因此增加了債券發(fā)行的費(fèi)用，這在一定程度上抵消了發(fā)行債券的費(fèi)用優(yōu)勢(shì)，違背了發(fā)行市政債券的初衷。

3.擔(dān)保人自身的問(wèn)題有可能影響市政債券的發(fā)行。根據(jù)規(guī)定，擔(dān)保人連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表須經(jīng)過(guò)審計(jì)，審計(jì)不合格，或?qū)徲?jì)時(shí)不夠配合，均可能造成企業(yè)擔(dān)保條款不合格，從而造成企業(yè)發(fā)債的失敗。

另外，由于對(duì)發(fā)行企業(yè)的擔(dān)保構(gòu)成了擔(dān)保企業(yè)的或有負(fù)債，目前因擔(dān)保問(wèn)題而導(dǎo)致的企業(yè)債務(wù)糾紛越來(lái)越多，使企業(yè)對(duì)擔(dān)保問(wèn)題持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。隨著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)，發(fā)債企業(yè)尋求擔(dān)保的問(wèn)題將會(huì)越發(fā)突出。

（三）市政債券的定價(jià)問(wèn)題。

按一般的原則及我國(guó)金融市場(chǎng)的特殊性，市政債券的定價(jià)可以參照國(guó)債、企業(yè)債、準(zhǔn)市政債券的價(jià)格，或銀行存款利率的水平。但這些方法都存在較大問(wèn)題。

1.當(dāng)前準(zhǔn)市政債券市場(chǎng)狹窄，品種稀少。交易缺乏連續(xù)性，因而無(wú)法形成完整有效的收益率曲線，也不能測(cè)算出市政債券收益率受銀行存貸款利率的影響程度以及其波動(dòng)與國(guó)債收益率調(diào)整的相關(guān)性，這種缺乏統(tǒng)計(jì)規(guī)律又不能獨(dú)立運(yùn)行的機(jī)制，正是準(zhǔn)確測(cè)算市政債券票面利率和市場(chǎng)交易價(jià)格的難點(diǎn)所在。

2.依據(jù)銀行存貸款利率設(shè)定市政債券票面利率的可靠性低。這種定價(jià)方式可行的前提是各種品質(zhì)的金融資產(chǎn)收益率等比例下降時(shí)結(jié)構(gòu)不變。這就等于給相同期限的不同信用級(jí)別、不同發(fā)行規(guī)模的市政債券票面利率統(tǒng)一設(shè)定利率上限，這顯然違背了收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配原則。

3.企業(yè)債券價(jià)格的設(shè)定缺乏市場(chǎng)依據(jù)。目前，企業(yè)債券發(fā)行利率是由中國(guó)人民銀行規(guī)定的，按照同期銀行存款利率的120-140%確定。一般企業(yè)債券不能公開(kāi)交易，因此也不能形成不同信用級(jí)別收益率的市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)。由于我國(guó)銀行存款利率的確定不是市場(chǎng)均衡利率的結(jié)果，而是中央銀行根據(jù)社會(huì)資金總供給狀況、市場(chǎng)價(jià)格總水平、企業(yè)成本水平和銀行利潤(rùn)等宏觀經(jīng)濟(jì)因素確定的，因而存款利率的變化往往跟不上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，其利率水平也無(wú)法準(zhǔn)確反映社會(huì)資金成本的水平。這使得債券在發(fā)行時(shí)就帶有存款利率確定時(shí)所具有的缺陷，無(wú)法準(zhǔn)確體現(xiàn)目前債券市場(chǎng)的一般資金成本水平。

4.目前我國(guó)國(guó)債的價(jià)格不能充分反映市場(chǎng)的利率水平。國(guó)債市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，期限品種不豐富，缺乏連續(xù)期限的短期國(guó)債等最具市場(chǎng)指導(dǎo)意義的部分，導(dǎo)致收益率曲線斷點(diǎn)，目前沿用的國(guó)債收益率曲線采用國(guó)債回購(gòu)利率數(shù)據(jù)作為替代是不合理的。另一方面流通市場(chǎng)不健全。國(guó)債發(fā)行與投資分裂為銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)以及面向一般居民的'憑證式國(guó)債市場(chǎng)三個(gè)部分，有各自獨(dú)立的投資者群體、報(bào)價(jià)方式、交易結(jié)算機(jī)制，各市場(chǎng)具有不同的成本、流動(dòng)性和預(yù)期收益率，因此任何一個(gè)市場(chǎng)的收益率曲線都不具備完全的市場(chǎng)代表性。

正是由于目前國(guó)債收益率機(jī)制存在的上述缺陷和不確定性，因此不可能真正反映出市場(chǎng)對(duì)資金盈利的內(nèi)在要求，而要以此作為判斷市政債券票面利率和市場(chǎng)收益率的參照，其可靠性和準(zhǔn)確性必然會(huì)受到影響。

免利息稅是市政債券的最主要特點(diǎn)之一，從發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)債情況來(lái)看，其國(guó)債及市政債券的利息都是免稅的，而一般的企業(yè)債券則不免利息稅。但由于我國(guó)目前仍將建設(shè)債券與企業(yè)債券相混淆，因而不能分別對(duì)待。另外，按照我國(guó)繳納所得稅的規(guī)定，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債券所獲利息需要征稅，導(dǎo)致個(gè)人購(gòu)買(mǎi)債券不交息稅，但企業(yè)購(gòu)買(mǎi)時(shí)要計(jì)入企業(yè)的投資收益，因而要繳納所得稅，這使我國(guó)市政債券的認(rèn)購(gòu)者主要是個(gè)人，缺少了機(jī)構(gòu)這一重要的投資者，影響了債券的發(fā)行數(shù)量。

1.建設(shè)債券的發(fā)行量很小。雖然包括建設(shè)債券在內(nèi)的企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模有逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，但由于政策和企業(yè)自身因素的影響，其發(fā)行總量還是比國(guó)債和股票小。如20我國(guó)國(guó)債的發(fā)行量為6923.9億元，而同年企業(yè)債發(fā)行額為327億元，僅為國(guó)債發(fā)行額的4.7%。

2.上市債券規(guī)模很小，成交量少。我國(guó)企業(yè)債券的流通滯后于發(fā)行。目前在上海證券交易所和深圳證券交易所兩地掛牌交易的企業(yè)債券很少。如8月，我國(guó)共有12家發(fā)行主體發(fā)行的20支企業(yè)債券，兩地能夠交易的債券，每天成交的金額在5-10億元左右，而同期國(guó)債每天的交易量在100億元以上，與美國(guó)市政債券的日均成交量相比更是有很大差距（見(jiàn)圖2）。

資料來(lái)源：根據(jù)市政債券規(guī)則制定委員會(huì)-相關(guān)資料整理。

3.場(chǎng)外交易市場(chǎng)還未形成。20世紀(jì)90年代初期，債券曾在柜臺(tái)進(jìn)行過(guò)交易，這對(duì)活躍債券市場(chǎng)起到了重要作用。但由于當(dāng)時(shí)債券發(fā)行中存在著大量的不規(guī)范現(xiàn)象，加上當(dāng)時(shí)發(fā)行的主要是短期的融資券，因而債券的柜臺(tái)交易市場(chǎng)不但未能發(fā)育成長(zhǎng)，反而逐步衰退，很多進(jìn)行債券交易的營(yíng)業(yè)部也被改成股票交易營(yíng)業(yè)部。隨著債券發(fā)行的增多，債券交易的問(wèn)題被重新提了出來(lái)，但現(xiàn)在仍未能開(kāi)展債券的柜臺(tái)交易。

（六）舉債規(guī)模問(wèn)題。

1.修訂《預(yù)算法》?！额A(yù)算法》第二十八條明確規(guī)定：“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。正是這一條阻礙了我國(guó)現(xiàn)行條件下市政債券的發(fā)行。在我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中出現(xiàn)的所謂準(zhǔn)市政債券，就是為規(guī)避該條規(guī)定而產(chǎn)生的一種融資方式，其運(yùn)作的難度及成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了市政債券。準(zhǔn)市政債券的出現(xiàn)足以說(shuō)明市政債券在我國(guó)的可行性、必要性及適用性。準(zhǔn)市政債券的出現(xiàn)使《預(yù)算法》第二十八條的現(xiàn)實(shí)意義逐漸弱化，我國(guó)應(yīng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)的需要，對(duì)該條內(nèi)容進(jìn)行修訂。只要國(guó)務(wù)院發(fā)布一條對(duì)《預(yù)算法》的補(bǔ)充規(guī)定，就可以使市政債券在不違反《預(yù)算法》的基礎(chǔ)上合法運(yùn)作，而《預(yù)算法》又無(wú)需改動(dòng)。此舉可為市政債券的運(yùn)作清除法律障礙。

2.建立市政債券的專項(xiàng)法律。目前，我國(guó)的市政債券運(yùn)作基本上遵循著《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》和《企業(yè)債券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓管理辦法》，這樣按照企業(yè)債券的模式在一定程度上影響了市政債券的正常運(yùn)作，因而有必要建立市政債券的專項(xiàng)法律。隨著財(cái)政體制改革的逐步深入和相應(yīng)條件的逐漸成熟，可以考慮制定《公債法》和《地方公債法》，對(duì)市政債券的發(fā)行、承銷(xiāo)、擔(dān)保、登記與托管、信息披露以及罰則做出相應(yīng)的規(guī)定，使市政債券運(yùn)作有法可依，并使其整個(gè)運(yùn)作過(guò)程有明確的法律保障，全面禁止“赤字債”現(xiàn)象的發(fā)生，確保市政債券資金主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而非彌補(bǔ)經(jīng)常性收入的不足。

（二）完善分稅制制度。

地方政府發(fā)行債券的關(guān)鍵是地方政府要有獨(dú)立的舉債權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)，這需要建立在以“中央與地方政府的責(zé)權(quán)分開(kāi)”為特征的規(guī)范的財(cái)政體制基礎(chǔ)上。為了避免允許地方政府發(fā)債而造成債券市場(chǎng)紊亂，最好的辦法是深化分稅制改革，將中央政府與地方政府的事權(quán)與財(cái)權(quán)徹底分開(kāi)。可以先在中央和省兩級(jí)財(cái)政之間進(jìn)行財(cái)權(quán)和事權(quán)的界定，從而實(shí)現(xiàn)中央和省兩級(jí)政府的事權(quán)與財(cái)權(quán)獨(dú)立，之后再理順與地市級(jí)政府的關(guān)系。要實(shí)現(xiàn)中央與地方政府財(cái)政關(guān)系的獨(dú)立，還需要建立地方財(cái)政破產(chǎn)制度。我國(guó)原有高度集權(quán)的財(cái)政體制，導(dǎo)致了地方政府對(duì)中央政府的過(guò)度依賴，不解決這一問(wèn)題就很難抑制地方政府過(guò)度發(fā)債的沖動(dòng)，而解決辦法就是通過(guò)地方財(cái)政破產(chǎn)制度，實(shí)現(xiàn)地方政府財(cái)政的真正獨(dú)立。

在實(shí)際生活中，除了公司所得稅外，還有個(gè)人所得稅，包括個(gè)人所得稅tp和資本利得稅tg，假定tc（公司所得稅）、tp和tg都為一固定比例（實(shí)際上，tp和tg一般都為累進(jìn)稅率，收入越高，稅率越高，我國(guó)目前還沒(méi)有單獨(dú)開(kāi)征資本利得稅tg，但在個(gè)人所得稅中已部分包含了資本利得稅），一個(gè)非杠桿公司與個(gè)人稅后的期望現(xiàn)金流量為：，是年均現(xiàn)金流量。則非杠桿公司的價(jià)值為：

k為非杠桿公司的公司與個(gè)人稅后的資本化率（折現(xiàn)率）。

要實(shí)現(xiàn)利用稅收來(lái)調(diào)節(jié)籌資，還應(yīng)大力發(fā)展和完善債券的二級(jí)市場(chǎng)，使市政債券能在市場(chǎng)上自由流通，使居民可以按個(gè)人的需要隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)或拋售政府債券。當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)完善，居民將市政債券變成一種避稅和投資手段的時(shí)候，債券融資就在一定程度上具有直接投資的性質(zhì)了。而建立和完善政府證券籌資機(jī)制，完善債券市場(chǎng)，也變相的解決了長(zhǎng)效還貸機(jī)制難以建立的問(wèn)題。

當(dāng)前，某些地方政府把那些收益穩(wěn)定、具有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目對(duì)外招商，并且向外商承諾14-18%的收益率，受到了境外投資者的追捧，也一定會(huì)受到國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄型投資者的歡迎。政府應(yīng)當(dāng)考慮向國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄型投資者開(kāi)放這一投資渠道，只要有8-10%的收益率就可以吸引大量的儲(chǔ)蓄型投資者，使他們既是公用事業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的消費(fèi)者，又是某些公用事業(yè)的投資者，充分分享地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。這樣既可降低公用事業(yè)投資的資本成本，又能豐富儲(chǔ)蓄型投資者的投資選擇。此外，我國(guó)作為一個(gè)正在崛起的發(fā)展中國(guó)家，積極舉辦某些專項(xiàng)事業(yè)有助于提升自身的國(guó)際地位和促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如北京成功獲得夏季奧運(yùn)會(huì)的主辦權(quán)，引致大量的城市建設(shè)需求，如體育場(chǎng)館設(shè)施、城市交通、賓館旅游、信息化建設(shè)以及環(huán)境保護(hù)等方而的投資。巨額的投資也意味著巨大的資金需求，因此，如何開(kāi)辟多種資金來(lái)源，利用多種融資手段為奧運(yùn)融資，就成為北京面臨的重大問(wèn)題。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，發(fā)行“奧運(yùn)特別債券”將具有很好的償債能力前景。舉辦奧運(yùn)受益的主要是北京市轄區(qū)，因此應(yīng)當(dāng)屬于地方性公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的范疇，而“奧運(yùn)特別債券’也就應(yīng)屬于地方性公債，其本息的償還來(lái)自舉辦奧運(yùn)的收入、日后的場(chǎng)館經(jīng)營(yíng)收入以及北京市x府的（因舉辦奧運(yùn)而間接增加的）財(cái)政收入。

（四）建立完善的激勵(lì)機(jī)制，抑制政府的舉債沖動(dòng)。

（五）完善市政債券的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及防范體系。

1.建立合理的償債機(jī)制。建立合理的償債機(jī)制就是要保證市政債券到期還本付息，控制其信用風(fēng)險(xiǎn)。這要求在市政債券發(fā)行初期制定嚴(yán)格的審批制度以保證舉債為地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)服務(wù)，防止濫用市政債券為地方政府行政經(jīng)費(fèi)籌資等；要將市政債券納入地方預(yù)算體系進(jìn)行管理，建立專門(mén)的償債基金，安排好本年的還本付息問(wèn)題；建立清晰明確的責(zé)任體系，政府機(jī)構(gòu)要保證籌集的各種債券資金?？顚Ｓ?，各用款單位要負(fù)責(zé)償付自己的債券。

2.倡導(dǎo)和成立市政債券投資者協(xié)會(huì)。對(duì)于投資市政債券金額較大的投資者，如銀行、保險(xiǎn)公司、投資基金、其他金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人投資者代表，允許成立投資者協(xié)會(huì)以加強(qiáng)對(duì)市政債券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。

3.完善信息披露制度和信用評(píng)級(jí)體系。市政債券的信息關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到當(dāng)?shù)丶{稅人的利益，因此市政債券發(fā)行中的信息披露很重要。除發(fā)行機(jī)構(gòu)公開(kāi)信息披露外，還應(yīng)鼓勵(lì)信用較好的中介信息披露機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)積極收集準(zhǔn)確信息和較為公正的信用評(píng)級(jí)。對(duì)那些信用較好的中介信息披露機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)應(yīng)授予資格認(rèn)定，淘汰那些信用較差的信息披露單位。

4.推出市政債券保險(xiǎn)機(jī)制。市政債券保險(xiǎn)是指在債券發(fā)行人實(shí)際未支付債券本息時(shí)，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)償付的義務(wù)。將保險(xiǎn)公司引入到市政債券市場(chǎng)，既提高了市政債券的清償保障與信用等級(jí)，又使得市政債券具有與其它投保金融品種同等的市場(chǎng)屬性，提高其流動(dòng)性。

在美國(guó)，市政債券保險(xiǎn)得到了驚人的發(fā)展，它的普遍推廣在于它可以在一定程度上減輕市政債券發(fā)行中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而降低市政債券的違約風(fēng)險(xiǎn)。[7]近年來(lái)，美國(guó)新發(fā)行的長(zhǎng)期市政債券占到了市政債券發(fā)行額的80%以上（見(jiàn)表3），而長(zhǎng)期市政債券中又有半數(shù)左右得到了市政債券保險(xiǎn)的支持，因此大大降低了其投資風(fēng)險(xiǎn)。

5.多方位強(qiáng)化市政債券的風(fēng)險(xiǎn)管理。這要求我國(guó)發(fā)展市政債券要從法律監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)督等方面來(lái)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。在法律上要解決制度性障礙；在機(jī)構(gòu)監(jiān)管方面，市政債券管理機(jī)構(gòu)要從多角度與證券監(jiān)管部門(mén)、財(cái)政部門(mén)、信息披露機(jī)構(gòu)以及投資者溝通，以保證市政債券的發(fā)行、運(yùn)用、償還的順利進(jìn)行；[8]在社會(huì)監(jiān)督方面，信息披露與信用評(píng)級(jí)起到重要作用，其他中介機(jī)構(gòu)要從不同角度監(jiān)督債務(wù)人更加審慎的籌集、使用資金，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作和管理，以降低市政債券的發(fā)行、使用和償還的風(fēng)險(xiǎn)，提高效益。

資料來(lái)源：根據(jù)thomson金融證券數(shù)據(jù)相關(guān)年份數(shù)據(jù)整理。

（六）建立規(guī)范的地方政府債券發(fā)行監(jiān)督機(jī)制。

一是由地方政府成立地方債券發(fā)行部，與中央財(cái)政、計(jì)劃部門(mén)統(tǒng)一安排地方政府債券的發(fā)行。對(duì)發(fā)債項(xiàng)目認(rèn)真考察，控制額度，建立完善的信用考評(píng)體系。

二是項(xiàng)目選擇和利率確定都十分重要。在項(xiàng)目選擇上要盡量選擇發(fā)行那些現(xiàn)金流充足的項(xiàng)目，如公路、橋梁、機(jī)場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)槠浣ǔ珊蟊銜?huì)有較穩(wěn)定收入；地方債券的利率可稍高于國(guó)債，因?yàn)閲?guó)債的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)要小。

（七）地方政府舉債要循序漸進(jìn)，同時(shí)嚴(yán)格控制發(fā)債的項(xiàng)目。

地方政府債券屬新生事物，必須謹(jǐn)慎對(duì)待。一方面，要循序漸進(jìn)、步步為營(yíng)?？梢钥紤]以特種債券的形式在某些地方政府試點(diǎn)發(fā)行，試點(diǎn)后，得出經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，總結(jié)出成熟的方法后再大規(guī)模推廣；也可以到國(guó)外調(diào)研，汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，總結(jié)發(fā)債的具體方法。另一方面，要嚴(yán)格控制發(fā)債的項(xiàng)目，地方政府債券一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建設(shè)；在新時(shí)期下，地方政府要把發(fā)債籌集到的資金用于“三農(nóng)”、就業(yè)和社會(huì)保障、環(huán)境和生態(tài)建設(shè)、公共衛(wèi)生、教育、科技等經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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摘要：市政債券是城市政府依據(jù)信用原則，從社會(huì)上吸收資金來(lái)滿足城市公共支出需要的一種形式，是政府公債體系的重要組成部分。市政債券作為一種較為成熟的融資工具，在發(fā)達(dá)國(guó)家的債券市場(chǎng)上占有舉足輕重的地位，其成功運(yùn)用將有助于市政建設(shè)的快速發(fā)展，從而為地方經(jīng)濟(jì)騰飛創(chuàng)造良好的基礎(chǔ)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得地方政府對(duì)市政建設(shè)資金的需求越來(lái)越大，而以企業(yè)債券形式發(fā)行市政債券存在著種種難以回避的問(wèn)題。本文在研究國(guó)內(nèi)外有關(guān)文獻(xiàn)資料的基礎(chǔ)上，分析了美國(guó)市政債券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，從市政債券的發(fā)行主體、擔(dān)保、利率、流動(dòng)性、利息征稅和舉債規(guī)模等多角度分析了我國(guó)發(fā)行市政債券的主要障礙，并提出了相關(guān)的對(duì)策，以滿足我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的龐大資金需求，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

地方政府債券心得體會(huì)篇七

《辦法》指出，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在批準(zhǔn)的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)對(duì)應(yīng)類(lèi)別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限?！掇k法》中所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。地方政府債券包括一般債券和專項(xiàng)債券。一般債券是為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券;專項(xiàng)債券是為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券?！掇k法》中明確，地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)辦理。地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息，維護(hù)政府信譽(yù)。加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目跟蹤管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項(xiàng)債券償付風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》中要求，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時(shí)公開(kāi)地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況、債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告等。專項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)全面詳細(xì)公開(kāi)項(xiàng)目信息、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、債券對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估意見(jiàn)以及對(duì)投資者做出購(gòu)買(mǎi)決策有重大影響的其他信息。

地方政府債券心得體會(huì)篇八

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，財(cái)政部各地監(jiān)管局，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員，地方政府債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào))等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財(cái)政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》。現(xiàn)予以公布，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》(財(cái)庫(kù)〔2015〕64號(hào))和《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》(財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào))同時(shí)廢止。

地方政府債券心得體會(huì)篇九

為加強(qiáng)地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理，提高專項(xiàng)債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，近日財(cái)政部印發(fā)了《地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。

《辦法》指出，地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)規(guī)范、協(xié)同配合、公開(kāi)透明、強(qiáng)化運(yùn)用原則，通過(guò)事前績(jī)效評(píng)估、績(jī)效目標(biāo)管理、績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控、績(jī)效評(píng)價(jià)管理、評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動(dòng)提升債券資金配置效率和使用效益。

《辦法》明確，對(duì)專項(xiàng)債券資金預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度和績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行“雙監(jiān)控”。財(cái)政部門(mén)利用信息化手段探索對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)等情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)糾偏糾錯(cuò)。各級(jí)財(cái)政部門(mén)、項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位及個(gè)人，違反專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理規(guī)定致使財(cái)政資金使用嚴(yán)重低效無(wú)效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責(zé)令改正；對(duì)負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機(jī)關(guān)處理。

本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項(xiàng)債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項(xiàng)債券參照本辦法執(zhí)行。

地方政府債券心得體會(huì)篇十

第一條為完善地方政府專項(xiàng)債券管理，規(guī)范土地儲(chǔ)備融資行為，建立土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券與項(xiàng)目資產(chǎn)、收益對(duì)應(yīng)的制度，促進(jìn)土地儲(chǔ)備事業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，制訂本辦法。

第二條本辦法所稱土地儲(chǔ)備，是指地方政府為調(diào)控土地市場(chǎng)、促進(jìn)土地資源合理利用，依法取得土地，進(jìn)行前期開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)存以備供應(yīng)土地的行為。

土地儲(chǔ)備由納入國(guó)土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施。

第三條本辦法所稱地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券）是地方政府專項(xiàng)債券的一個(gè)品種，是指地方政府為土地儲(chǔ)備發(fā)行，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入或國(guó)有土地收益基金收入（以下統(tǒng)稱土地出讓收入）償還的地方政府專項(xiàng)債券。

第四條地方政府為土地儲(chǔ)備舉借、使用、償還債務(wù)適用本辦法。

第五條地方政府為土地儲(chǔ)備舉借債務(wù)采取發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券方式。省、自治區(qū)、直轄市政府（以下簡(jiǎn)稱省級(jí)政府）為土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的發(fā)行主體。設(shè)區(qū)的市、自治州，縣、自治縣、不設(shè)區(qū)的市、市轄區(qū)級(jí)政府（以下簡(jiǎn)稱市縣級(jí)政府）確需發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的，由省級(jí)政府統(tǒng)一發(fā)行并轉(zhuǎn)貸給市縣級(jí)政府。經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)，計(jì)劃單列市政府可以自辦發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券。

第六條發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來(lái)源，對(duì)應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。

第七條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券納入地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額管理。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入、支出、還本、付息、發(fā)行費(fèi)用等納入政府性基金預(yù)算管理。

第八條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券資金由財(cái)政部門(mén)納入政府性基金預(yù)算管理，并由納入國(guó)土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備，任何單位和個(gè)人不得截留、擠占和挪用，不得用于經(jīng)常性支出。

第二章額度管理。

第九條財(cái)政部在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的年度地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)，根據(jù)土地儲(chǔ)備融資需求、土地出讓收入狀況等因素，確定年度全國(guó)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券總額度。

第十條各省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)安排，由財(cái)政部下達(dá)各省級(jí)財(cái)政部門(mén)，抄送國(guó)土資源部。

第十一條省、自治區(qū)、直轄市年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度不足或者不需使用的部分，由省級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同國(guó)土資源部門(mén)于每年8月底前向財(cái)政部提出申請(qǐng)。財(cái)政部可以在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的該地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌調(diào)劑額度并予批復(fù)，抄送國(guó)土資源部。

第三章預(yù)算編制。

第十二條縣級(jí)以上地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)土地市場(chǎng)情況和下一年度土地儲(chǔ)備計(jì)劃，編制下一年度土地儲(chǔ)備項(xiàng)目收支計(jì)劃，提出下一年度土地儲(chǔ)備資金需求，報(bào)本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)審核、財(cái)政部門(mén)復(fù)核。市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)將復(fù)核后的下一年度土地儲(chǔ)備資金需求，經(jīng)本級(jí)政府批準(zhǔn)后于每年9月底前報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)，抄送省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)。

第十三條省級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)匯總審核本地區(qū)下一年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券需求，隨同增加舉借專項(xiàng)債務(wù)和安排公益性資本支出項(xiàng)目的建議，經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)后于每年10月底前報(bào)送財(cái)政部。

第十四條省級(jí)財(cái)政部門(mén)在財(cái)政部下達(dá)的本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度內(nèi)，根據(jù)市縣近三年土地出讓收入情況、市縣申報(bào)的土地儲(chǔ)備項(xiàng)目融資需求、專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目期限、項(xiàng)目收益和融資平衡情況等因素，提出本地區(qū)年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度分配方案，報(bào)省級(jí)政府批準(zhǔn)后將分配市縣的額度下達(dá)各市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)，并抄送省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)。

第十五條市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在省級(jí)財(cái)政部門(mén)下達(dá)的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度內(nèi)，會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)提出具體項(xiàng)目安排建議，連同年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行建議報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)備案，抄送省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)。

第十六條增加舉借的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入應(yīng)當(dāng)列入政府性基金預(yù)算調(diào)整方案。包括：

（一）省級(jí)政府在財(cái)政部下達(dá)的年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度內(nèi)發(fā)行專項(xiàng)債券收入；

（二）市縣級(jí)政府收到的上級(jí)政府轉(zhuǎn)貸土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入。

第十七條增加舉借土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券安排的支出應(yīng)當(dāng)列入預(yù)算調(diào)整方案，包括本級(jí)支出和轉(zhuǎn)貸下級(jí)支出。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券支出應(yīng)當(dāng)明確到具體項(xiàng)目，在地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)中統(tǒng)計(jì)，納入財(cái)政支出預(yù)算項(xiàng)目庫(kù)管理。

地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)，項(xiàng)目信息應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目名稱、地塊區(qū)位、儲(chǔ)備期限、項(xiàng)目投資計(jì)劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況，并做好與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接。

第十八條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券還本支出應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)年到期土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券規(guī)模、土地出讓收入等因素合理預(yù)計(jì)、妥善安排，列入年度政府性基金預(yù)算草案。

第十九條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券利息和發(fā)行費(fèi)用應(yīng)當(dāng)根據(jù)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券規(guī)模、利率、費(fèi)率等情況合理預(yù)計(jì)，列入政府性基金預(yù)算支出統(tǒng)籌安排。

第二十條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入、支出、還本付息、發(fā)行費(fèi)用應(yīng)當(dāng)按照《地方政府專項(xiàng)債務(wù)預(yù)算管理辦法》（財(cái)預(yù)〔2016〕155號(hào)）規(guī)定列入相關(guān)預(yù)算科目。

第四章預(yù)算執(zhí)行和決算。

第二十一條省級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本級(jí)人大常委會(huì)批準(zhǔn)的預(yù)算調(diào)整方案，結(jié)合市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)提出的年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行建議，審核確定年度土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行方案，明確債券發(fā)行時(shí)間、批次、規(guī)模、期限等事項(xiàng)。

市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行準(zhǔn)備工作。

第二十二條地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合做好本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行準(zhǔn)備工作，及時(shí)準(zhǔn)確提供相關(guān)材料，配合做好信息披露、信用評(píng)級(jí)、土地資產(chǎn)評(píng)估等工作。

第二十三條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)遵循公開(kāi)、公平、公正原則采取市場(chǎng)化方式發(fā)行，在銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)等交易場(chǎng)所發(fā)行和流通。

第二十四條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一命名格式，冠以“××年××省、自治區(qū)、直轄市（本級(jí)或××市、縣）土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券（×期）――×年××省、自治區(qū)、直轄市政府專項(xiàng)債券（×期）”名稱，具體由省級(jí)財(cái)政部門(mén)商省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)確定。

第二十五條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的發(fā)行和使用應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格對(duì)應(yīng)到項(xiàng)目。根據(jù)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目區(qū)位特點(diǎn)、實(shí)施期限等因素，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)同一地區(qū)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行，具體由市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)提出建議，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)確定。

第二十六條土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與土地儲(chǔ)備項(xiàng)目期限相適應(yīng)，原則上不超過(guò)5年，具體由市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目周期、債務(wù)管理要求等因素提出建議，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門(mén)確定。

土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)，可以約定根據(jù)土地出讓收入情況提前償還債券本金的條款。鼓勵(lì)地方政府通過(guò)結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新合理設(shè)計(jì)債券期限結(jié)構(gòu)。

第二十七條省級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照合同約定，及時(shí)償還土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券到期本金、利息以及支付發(fā)行費(fèi)用。市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向省級(jí)財(cái)政部門(mén)繳納本地區(qū)或本級(jí)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的還本付息、發(fā)行費(fèi)用等資金。

第二十八條土地儲(chǔ)備項(xiàng)目取得的土地出讓收入，應(yīng)當(dāng)按照該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券余額統(tǒng)籌安排資金，專門(mén)用于償還到期債券本金，不得通過(guò)其他項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的土地出讓收入償還到期債券本金。

因儲(chǔ)備土地未能按計(jì)劃出讓、土地出讓收入暫時(shí)難以實(shí)現(xiàn)，不能償還到期債券本金時(shí)，可在專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券周轉(zhuǎn)償還，項(xiàng)目收入實(shí)現(xiàn)后予以歸還。

第二十九條年度終了，縣級(jí)以上地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)、土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)編制土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收支決算，在政府性基金預(yù)算決算報(bào)告中全面、準(zhǔn)確反映土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券收入、安排的支出、還本付息和發(fā)行費(fèi)用等情況。

第五章監(jiān)督管理。

第三十條地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)建立和完善相關(guān)制度，加強(qiáng)對(duì)本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行、使用、償還的管理和監(jiān)督。

第三十一條地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目的管理和監(jiān)督，保障儲(chǔ)備土地按期上市供應(yīng)，確保項(xiàng)目收益和融資平衡。

第三十二條地方各級(jí)政府不得以土地儲(chǔ)備名義為非土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)舉借政府債務(wù)，不得通過(guò)地方政府債券以外的任何方式舉借土地儲(chǔ)備債務(wù)，不得以儲(chǔ)備土地為任何單位和個(gè)人的債務(wù)以任何方式提供擔(dān)保。

第三十三條地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格儲(chǔ)備土地管理，切實(shí)理清土地產(chǎn)權(quán)，按照有關(guān)規(guī)定完成土地登記，及時(shí)評(píng)估儲(chǔ)備土地資產(chǎn)價(jià)值。縣級(jí)以上地方各級(jí)國(guó)土資源部門(mén)應(yīng)當(dāng)履行國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)維護(hù)責(zé)任。

第三十四條地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)儲(chǔ)備土地的動(dòng)態(tài)監(jiān)管和日常統(tǒng)計(jì)，及時(shí)在土地儲(chǔ)備監(jiān)測(cè)監(jiān)管系統(tǒng)中填報(bào)相關(guān)信息，獲得相應(yīng)電子監(jiān)管號(hào)，反映土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券運(yùn)行情況。

第三十五條地方各級(jí)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)在土地儲(chǔ)備監(jiān)測(cè)監(jiān)管系統(tǒng)填報(bào)相關(guān)信息，反映土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券使用情況。

第三十六條財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處對(duì)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度、發(fā)行、使用、償還等進(jìn)行監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)違反法律法規(guī)和財(cái)政管理、土地儲(chǔ)備資金管理等政策規(guī)定的行為，及時(shí)報(bào)告財(cái)政部，抄送國(guó)土資源部。

第三十七條違反本辦法規(guī)定情節(jié)嚴(yán)重的，財(cái)政部可以暫停其地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行資格。違反法律、行政法規(guī)的，依法追究有關(guān)人員責(zé)任；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法處理。

第六章職責(zé)分工。

第三十八條財(cái)政部負(fù)責(zé)牽頭制定和完善土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理制度，下達(dá)分地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度，對(duì)地方土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理實(shí)施監(jiān)督。

國(guó)土資源部配合財(cái)政部加強(qiáng)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理，指導(dǎo)和監(jiān)督地方國(guó)土資源部門(mén)做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理相關(guān)工作。

第三十九條省級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度管理和預(yù)算管理、組織做好債券發(fā)行、還本付息等工作，并按照專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控要求審核項(xiàng)目資金需求。

省級(jí)國(guó)土資源部門(mén)負(fù)責(zé)審核本地區(qū)土地儲(chǔ)備規(guī)模和資金需求（含成本測(cè)算等），組織做好土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好本地區(qū)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行準(zhǔn)備工作。

第四十條市縣級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)按照政府債務(wù)管理要求并根據(jù)本級(jí)國(guó)土資源部門(mén)建議以及專項(xiàng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、土地出讓收入等因素，復(fù)核本地區(qū)土地儲(chǔ)備資金需求，做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券額度管理、預(yù)算管理、發(fā)行準(zhǔn)備、資金監(jiān)管等工作。

市縣級(jí)國(guó)土資源部門(mén)負(fù)責(zé)按照土地儲(chǔ)備管理要求并根據(jù)土地儲(chǔ)備規(guī)模、成本等因素，審核本地區(qū)土地儲(chǔ)備資金需求，做好土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫(kù)與政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接，配合做好土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，監(jiān)督本地區(qū)土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)規(guī)范使用土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券資金，合理控制土地出讓節(jié)奏并做好與對(duì)應(yīng)的專項(xiàng)債券還本付息的銜接，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施情況的監(jiān)控。

第四十一條土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)測(cè)算提出土地儲(chǔ)備資金需求，配合提供土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行相關(guān)材料，規(guī)范使用土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券資金，提高資金使用效益。

地方政府債券心得體會(huì)篇十一

投資債券是投資領(lǐng)域中的一種重要方式，它以固定利率、高低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益等特點(diǎn)，備受投資者青睞。不同于其他資產(chǎn)的投資方式，債券的理解和投資的過(guò)程充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇。本文將分享我對(duì)債券投資的心得體會(huì)，幫助大家更好地把握債券投資的要點(diǎn)，掌握投資技巧。

二段：了解債券。

債券的本質(zhì)是一個(gè)借貸工具，即企業(yè)、政府等資產(chǎn)擁有者發(fā)行債券，吸收社會(huì)上的資金，以達(dá)到自身發(fā)展需求。對(duì)于投資者而言，購(gòu)買(mǎi)債券就相當(dāng)于成為了借貸方，可以獲取相應(yīng)的利息收益。這里特別需要注意的是，債券的收益是有風(fēng)險(xiǎn)的，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。我們需要對(duì)債券的信用等級(jí)、發(fā)行機(jī)構(gòu)、債券期限、利率等方面進(jìn)行全面、深入的分析，才能做出正確的投資決策。

三段：選擇債券。

在選擇債券時(shí)，應(yīng)該充分考慮如下因素：發(fā)行方信用等級(jí)、債券期限、利率、保障等。在評(píng)估發(fā)行方信用等級(jí)時(shí)，大家可以結(jié)合相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)或者自行研究發(fā)行方的信用狀況。對(duì)于債券期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大，但是也能獲取更高的利息收益。同時(shí)，利率與資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)成反比，對(duì)于收益較低的債券需要更貼近風(fēng)險(xiǎn)水平的管理。此外，還應(yīng)關(guān)注債券的保障程度，包括是否有第三方擔(dān)保、是否有抵押物等。

四段：管理風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于投資者而言，管理風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的一環(huán)。債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)于國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，我們可以通過(guò)投資多個(gè)債券來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)方面，投資者需要養(yǎng)成謹(jǐn)慎、專業(yè)的評(píng)估能力，選擇信譽(yù)高、有保障的債券；而利率風(fēng)險(xiǎn)則需要隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境，及時(shí)調(diào)整投資策略。

五段：總結(jié)。

總的來(lái)說(shuō)，債券是一種頗具吸引力的投資方式，具有多方面的優(yōu)勢(shì)和不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。在投資過(guò)程中，我們需要全方位了解和評(píng)估債券的信用、利率、期限、保障等因素，關(guān)注不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行調(diào)整。因此，債券投資需要技術(shù)含量和專業(yè)知識(shí)的支持，希望本文能夠?qū)ν顿Y債券產(chǎn)生幫助。

地方政府債券心得體會(huì)篇十二

第一章總則。

第一條為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào))等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府債券，是指省、自治區(qū)、直轄市和經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市人民政府(以下稱地方政府)發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)還本付息的政府債券。

地方政府債券包括一般債券和專項(xiàng)債券。一般債券是為沒(méi)有收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，主要以一般公共預(yù)算收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券;專項(xiàng)債券是為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行，以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券。

第三條地方政府依法自行組織本地區(qū)地方政府債券發(fā)行和還本付息工作。地方政府債券發(fā)行兌付工作由地方政府財(cái)政部門(mén)(以下稱地方財(cái)政部門(mén))負(fù)責(zé)辦理。

第四條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行償債責(zé)任，及時(shí)支付債券本息，維護(hù)政府信譽(yù)。加強(qiáng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目跟蹤管理，嚴(yán)格落實(shí)項(xiàng)目收益與融資規(guī)模相平衡的有關(guān)要求，保障債券還本付息，防范專項(xiàng)債券償付風(fēng)險(xiǎn)。

第五條地方財(cái)政部門(mén)、地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體，應(yīng)當(dāng)按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則做好地方政府債券發(fā)行相關(guān)工作。

第二章債券發(fā)行額度和期限。

第六條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的分地區(qū)限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券。新增債券、再融資債券、置換債券發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)財(cái)政部下達(dá)的當(dāng)年本地區(qū)對(duì)應(yīng)類(lèi)別的債券限額或發(fā)行規(guī)模上限。

第七條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求、債券市場(chǎng)狀況等因素，合理確定債券期限結(jié)構(gòu)。

第八條地方財(cái)政部門(mén)可結(jié)合實(shí)際情況，在按照市場(chǎng)化原則保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，采取到期償還、提前償還、分期償還等本金償還方式。

第九條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)均衡一般債券期限結(jié)構(gòu)，充分結(jié)合項(xiàng)目周期、債券市場(chǎng)需求等合理確定專項(xiàng)債券期限，專項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與項(xiàng)目期限相匹配。專項(xiàng)債券期限與項(xiàng)目期限不匹配的，可在同一項(xiàng)目周期內(nèi)以接續(xù)發(fā)行的方式進(jìn)行融資。專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行。財(cái)政部對(duì)地方政府債券發(fā)行期限進(jìn)行必要的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

第三章信用評(píng)級(jí)和信息披露。

第十條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正原則，從具備中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中依法競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并按規(guī)定及時(shí)披露所選定的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。

第十一條信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立、客觀、公正和審慎性原則開(kāi)展信用評(píng)級(jí)工作，嚴(yán)格遵守信用評(píng)級(jí)業(yè)管理有關(guān)辦法、地方政府債券信用評(píng)級(jí)有關(guān)規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)范，及時(shí)發(fā)布信用評(píng)級(jí)報(bào)告。

首次評(píng)級(jí)后，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在評(píng)級(jí)結(jié)果有效期內(nèi)每年開(kāi)展一次跟蹤評(píng)級(jí)，在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響償債能力和償債意愿的重大事項(xiàng)時(shí),及時(shí)進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)，并公布跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果。

第十二條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券信息披露有關(guān)規(guī)定，及時(shí)公開(kāi)地方政府債券發(fā)行安排、債券基本信息、本地區(qū)財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及債務(wù)情況、債券信用評(píng)級(jí)報(bào)告等。專項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)全面詳細(xì)公開(kāi)項(xiàng)目信息、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、債券對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況、由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估意見(jiàn)以及對(duì)投資者做出購(gòu)買(mǎi)決策有重大影響的其他信息。

第十三條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在地方政府債券發(fā)行定價(jià)結(jié)束后，及時(shí)披露債券發(fā)行結(jié)果。

第十四條地方政府債券到期前，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定持續(xù)披露經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政收支、政府債務(wù)管理情況、跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告以及可能影響債券償還能力的重大事項(xiàng)等。專項(xiàng)債券還應(yīng)當(dāng)披露項(xiàng)目收益、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入情況等。債券發(fā)行后確需調(diào)整債券資金用途的，地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按程序報(bào)批，經(jīng)省級(jí)人民政府或省級(jí)人大常委會(huì)批準(zhǔn)后及時(shí)披露相關(guān)信息。

第十五條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露地方政府債券發(fā)行相關(guān)信息，對(duì)披露文件的合規(guī)性、完整性負(fù)責(zé)。

第十六條信息披露遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

第十七條地方財(cái)政部門(mén)披露債券發(fā)行時(shí)間后，因債券市場(chǎng)波動(dòng)、市場(chǎng)資金面、承銷(xiāo)團(tuán)成員承銷(xiāo)意愿、不可抗力等特殊因素需要推遲或取消地方政府債券發(fā)行時(shí)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定提前向財(cái)政部報(bào)告，并向市場(chǎng)披露推遲或取消發(fā)行信息。

第四章債券發(fā)行與托管。

第十八條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌債券發(fā)行、財(cái)政收支和庫(kù)款管理等，結(jié)合資金需求科學(xué)安排地方政府債券發(fā)行節(jié)奏，提高債券資金使用效率。

第十九條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置單只債券發(fā)行規(guī)模，公開(kāi)發(fā)行的地方政府債券鼓勵(lì)采用續(xù)發(fā)行方式。

第二十條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照公開(kāi)、公平、公正的原則組建地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和債券發(fā)行任務(wù)等因素，合理確定承銷(xiāo)團(tuán)成員和主承銷(xiāo)商的數(shù)量、選擇方式、組建流程等。

承銷(xiāo)團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)是中國(guó)境內(nèi)依法成立的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)范圍包括債券承銷(xiāo)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資本充足率、償付能力或者凈資本狀況等指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。除外國(guó)銀行分行外，其他機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立法人資格;外國(guó)銀行分行參與承銷(xiāo)地方政府債券，應(yīng)當(dāng)取得其總行對(duì)該事項(xiàng)的書(shū)面授權(quán)。

第二十一條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律法規(guī)，在平等自愿基礎(chǔ)上與地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員簽署債券承銷(xiāo)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。承銷(xiāo)團(tuán)成員可以書(shū)面委托其分支機(jī)構(gòu)代理簽署并履行債券承銷(xiāo)協(xié)議。地方財(cái)政部門(mén)可以在承銷(xiāo)團(tuán)成員中擇優(yōu)選擇主承銷(xiāo)商，主承銷(xiāo)商發(fā)揮承銷(xiāo)主力作用。

第二十二條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)規(guī)范承銷(xiāo)團(tuán)管理，定期開(kāi)展承銷(xiāo)團(tuán)考評(píng)，完善退出和增補(bǔ)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)權(quán)利義務(wù)相匹配。

第二十三條地方政府債券發(fā)行可以采用承銷(xiāo)、招標(biāo)等方式。

第二十四條地方財(cái)政部門(mén)采用承銷(xiāo)方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當(dāng)與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定承銷(xiāo)規(guī)則，明確承銷(xiāo)方式和募集原則等。地方財(cái)政部門(mén)與主承銷(xiāo)商協(xié)商確定利率(價(jià)格)區(qū)間，各承銷(xiāo)商在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)送申購(gòu)利率(價(jià)格)和數(shù)量意愿，按事先確定的定價(jià)和配售規(guī)則確定最終發(fā)行利率(價(jià)格)和各承銷(xiāo)商債券承銷(xiāo)額。

第二十五條地方財(cái)政部門(mén)采用招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券，應(yīng)當(dāng)科學(xué)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則，合理設(shè)定投標(biāo)比例、承銷(xiāo)比例等技術(shù)參數(shù)。地方財(cái)政部門(mén)通過(guò)財(cái)政部規(guī)定的電子招標(biāo)系統(tǒng)，要求各承銷(xiāo)商通過(guò)該系統(tǒng)在規(guī)定時(shí)間報(bào)送投標(biāo)利率及投標(biāo)額，按地方財(cái)政部門(mén)制定的招標(biāo)發(fā)行規(guī)則，確定債券發(fā)行利率及各承銷(xiāo)商債券中標(biāo)額。地方財(cái)政部門(mén)可結(jié)合市場(chǎng)情況和自身需要，采用彈性招標(biāo)方式發(fā)行地方政府債券。

第二十六條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按照財(cái)政部有關(guān)規(guī)定積極通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)發(fā)行地方政府債券，不斷拓寬地方政府債券發(fā)行渠道，便利個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)投資選擇。

第二十七條除財(cái)政部另有規(guī)定外，地方政府債券應(yīng)當(dāng)在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司辦理總登記托管，在國(guó)家規(guī)定的登記托管機(jī)構(gòu)辦理分登記托管。地方政府債券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)(商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)除外)、證券交易所債券市場(chǎng)均實(shí)行一級(jí)托管，各類(lèi)投資者直接在登記托管機(jī)構(gòu)開(kāi)立債券賬戶，實(shí)行穿透式管理。發(fā)行結(jié)束后，按有關(guān)規(guī)定及時(shí)上市交易。

第二十八條發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)與地方財(cái)政部門(mén)商定合理的發(fā)行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，原則上不得高于非政府債券標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、代理還本付息機(jī)構(gòu)擬修改或新增收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)提前報(bào)財(cái)政部核準(zhǔn)后實(shí)施。

第五章相關(guān)機(jī)構(gòu)職責(zé)。

第二十九條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理，確保在發(fā)行定價(jià)過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。

地方財(cái)政部門(mén)和地方政府債券發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照地方政府債券發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)管理有關(guān)規(guī)定，對(duì)發(fā)行現(xiàn)場(chǎng)的人員出入登記、通訊設(shè)備存放、無(wú)線電屏蔽和電話錄音等方面進(jìn)行嚴(yán)格管理。如遇特殊情況，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

第三十條地方政府債券發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全債券發(fā)行服務(wù)制度，優(yōu)化發(fā)行服務(wù)工作流程，做好發(fā)行系統(tǒng)維護(hù)工作，強(qiáng)化內(nèi)部控制，不斷提升發(fā)行服務(wù)水平。

第三十一條地方政府債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)在財(cái)政部指導(dǎo)下，積極配合做好地方政府債券收益率曲線編制等工作。

第三十二條地方政府債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)市場(chǎng)跟蹤分析，及時(shí)向財(cái)政部門(mén)報(bào)送數(shù)據(jù)信息及市場(chǎng)分析報(bào)告。

第三十三條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)擴(kuò)大地方政府債券投資者范圍，鼓勵(lì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方政府債券。

各交易場(chǎng)所和市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷完善地方政府債券現(xiàn)券交易、回購(gòu)、質(zhì)押安排，促進(jìn)地方政府債券流動(dòng)性改善。鼓勵(lì)各類(lèi)機(jī)構(gòu)在回購(gòu)交易中更多接受地方政府債券作為質(zhì)押品。

第六章監(jiān)督檢查。

第三十四條財(cái)政部各地監(jiān)管局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)地方政府債券的監(jiān)督檢查，規(guī)范地方政府債券的發(fā)行、資金使用和償還等行為。

第三十五條登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范和相關(guān)規(guī)則，對(duì)弄虛作假、存在違法違規(guī)行為的，財(cái)政部將向地方財(cái)政部門(mén)通報(bào)。地方財(cái)政部門(mén)在組建承銷(xiāo)團(tuán)或選擇第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)參與地方政府債券相關(guān)工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)予以負(fù)面考慮。涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)國(guó)家機(jī)關(guān)處理。

第三十六條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)按規(guī)定及時(shí)向財(cái)政部報(bào)送本地區(qū)地方政府債券發(fā)行計(jì)劃。地方政府債券發(fā)行兌付過(guò)程中出現(xiàn)重大事項(xiàng)及時(shí)向財(cái)政部報(bào)告。

第七章附則。

第三十七條本辦法自2021年1月1日起施行。

地方政府債券心得體會(huì)篇十三

論文摘要:由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響日益加深。為實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)目標(biāo),年,我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策,通過(guò)發(fā)行國(guó)債較大規(guī)模增加政府公共投資。為調(diào)動(dòng)各方面積極性、減緩中央財(cái)政負(fù)擔(dān),我國(guó)決定在4月份首次公開(kāi)發(fā)行地方政府證券。

地方政府債券,是指以地方政府為發(fā)行主題的債券,一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設(shè)施的建設(shè)。地方政府債券在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已有已將近2的歷史,其中美國(guó)和日本的地方政府債券無(wú)論在發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行模式上都最具代表性。

在我國(guó),地方政府債券一直受到抑制。在20世紀(jì)80年代末至90年代初,出現(xiàn)過(guò)短暫的地方政府債券,當(dāng)時(shí)許多地方政府發(fā)行債券是為了籌集資金修路建橋。但到了1993年,這一行為被國(guó)務(wù)院制止了,而且在1995年頒布的《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》明確規(guī)定“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外,地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。原因是地方政府承兌能力差、債務(wù)管理能力欠缺。地方政府債券的禁令一直保持到2009年。

但伴隨著經(jīng)濟(jì)形式、體制因素的不斷變化和地方自制、財(cái)政分權(quán)改革的深入,學(xué)界對(duì)地方政府債券發(fā)行的討論越來(lái)越多,要求地方政府發(fā)行債券的呼聲越發(fā)強(qiáng)烈。由美國(guó)次貸引起的金融危機(jī),使中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到巨大影響,為應(yīng)對(duì)金融危機(jī),中國(guó)出臺(tái)了很多政策,其中為了減緩中央政府的財(cái)政負(fù)擔(dān),國(guó)家出臺(tái)發(fā)行地方政府債券。2009年首次發(fā)行的地方政府債券,是指經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)同意,以省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市政府為發(fā)行和償還主體,由財(cái)政部代理發(fā)行并代辦還本付息和支付發(fā)行費(fèi)的可流通記賬式債券。

地方政府債券心得體會(huì)篇十四

第一條為加強(qiáng)地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理，提高專項(xiàng)債券資金使用效益，有效防范政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)預(yù)算法實(shí)施條例》、《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于全面實(shí)施預(yù)算績(jī)效管理的意見(jiàn)》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化預(yù)算管理制度改革的意見(jiàn)》、《項(xiàng)目支出績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法》等法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條本辦法所稱地方政府專項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱專項(xiàng)債券）指省級(jí)政府為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金收入或?qū)ｍ?xiàng)收入作為還本付息資金來(lái)源的政府債券，包括新增專項(xiàng)債券和再融資專項(xiàng)債券等。

第三條本辦法所稱績(jī)效管理，是指財(cái)政部門(mén)、項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位以專項(xiàng)債券支持項(xiàng)目為對(duì)象，通過(guò)事前績(jī)效評(píng)估、績(jī)效目標(biāo)管理、績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控、績(jī)效評(píng)價(jià)管理、評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用等環(huán)節(jié)，推動(dòng)提升債券資金配置效率和使用效益的過(guò)程。

第四條績(jī)效管理應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：

（一）科學(xué)規(guī)范。專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效實(shí)行全生命周期管理。堅(jiān)持“舉債必問(wèn)效、無(wú)效必問(wèn)責(zé)”，遵循項(xiàng)目支出績(jī)效管理的基本要求，注重融資收益平衡與償債風(fēng)險(xiǎn)。建立規(guī)范的工作流程和指標(biāo)體系，推動(dòng)績(jī)效管理工作有序開(kāi)展。

（二）協(xié)同配合。各級(jí)財(cái)政部門(mén)牽頭組織專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理工作，督促指導(dǎo)項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位具體實(shí)施各項(xiàng)管理工作。上級(jí)財(cái)政部門(mén)加強(qiáng)工作指導(dǎo)和檢查。

（三）公開(kāi)透明?？?jī)效信息是專項(xiàng)債券項(xiàng)目信息的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)依法依規(guī)公開(kāi)，自覺(jué)接受社會(huì)監(jiān)督，通過(guò)公開(kāi)推動(dòng)提高專項(xiàng)債券資金使用績(jī)效。

（四）強(qiáng)化運(yùn)用。突出績(jī)效管理結(jié)果的激勵(lì)約束作用，將專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理結(jié)果作為專項(xiàng)債券額度分配的重要測(cè)算因素，并與有關(guān)管理措施和政策試點(diǎn)等掛鉤。

第二章事前績(jī)效評(píng)估。

第五條申請(qǐng)專項(xiàng)債券資金前，項(xiàng)目單位或項(xiàng)目主管部門(mén)要開(kāi)展事前績(jī)效評(píng)估，并將評(píng)估情況納入專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)施方案。事前績(jī)效評(píng)估主要判斷項(xiàng)目申請(qǐng)專項(xiàng)債券資金支持的必要性和可行性，重點(diǎn)論證以下方面：

（一）項(xiàng)目實(shí)施的必要性、公益性、收益性；

（二）項(xiàng)目建設(shè)投資合規(guī)性與項(xiàng)目成熟度；

（三）項(xiàng)目資金來(lái)源和到位可行性；

（四）項(xiàng)目收入、成本、收益預(yù)測(cè)合理性；

（五）債券資金需求合理性；

（六）項(xiàng)目?jī)攤?jì)劃可行性和償債風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；

（七）績(jī)效目標(biāo)合理性；

（八）其他需要納入事前績(jī)效評(píng)估的事項(xiàng)。

第六條地方財(cái)政部門(mén)指導(dǎo)項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位做好事前績(jī)效評(píng)估，將事前績(jī)效評(píng)估作為項(xiàng)目進(jìn)入專項(xiàng)債券項(xiàng)目庫(kù)的必備條件。必要時(shí)財(cái)政部門(mén)可組織第三方機(jī)構(gòu)獨(dú)立開(kāi)展績(jī)效評(píng)估，并將評(píng)估結(jié)果作為是否獲得專項(xiàng)債券資金支持的重要參考依據(jù)。

第三章績(jī)效目標(biāo)管理。

第七條績(jī)效目標(biāo)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)反映專項(xiàng)債券項(xiàng)目的產(chǎn)出數(shù)量、質(zhì)量、時(shí)效、成本，還包括經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、生態(tài)效益、可持續(xù)影響、服務(wù)對(duì)象滿意度等績(jī)效指標(biāo)。

第八條項(xiàng)目單位在申請(qǐng)專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金需求時(shí)，要同步設(shè)定績(jī)效目標(biāo)，經(jīng)項(xiàng)目主管部門(mén)審核后，報(bào)同級(jí)財(cái)政部門(mén)審定?？?jī)效目標(biāo)要盡可能細(xì)化量化，能有效反映項(xiàng)目的預(yù)期產(chǎn)出、融資成本、償債風(fēng)險(xiǎn)等。

第九條地方財(cái)政部門(mén)要將績(jī)效目標(biāo)設(shè)置作為安排專項(xiàng)債券資金的前置條件，加強(qiáng)績(jī)效目標(biāo)審核，將審核后的績(jī)效目標(biāo)與專項(xiàng)債券資金同步批復(fù)下達(dá)。

第十條績(jī)效目標(biāo)原則上執(zhí)行中不作調(diào)整。確因項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化等原因需要調(diào)整的，按照新設(shè)項(xiàng)目的工作流程辦理。

第四章績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控。

第十一條績(jī)效運(yùn)行監(jiān)控是指在專項(xiàng)債券資金使用過(guò)程中，對(duì)專項(xiàng)債券資金預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度和績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行“雙監(jiān)控”，查找資金使用和項(xiàng)目實(shí)施中的薄弱環(huán)節(jié)，及時(shí)糾正偏差。

第十二條項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位應(yīng)當(dāng)建立專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)制，對(duì)績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)糾正并告知同級(jí)財(cái)政部門(mén)，提高專項(xiàng)債券資金使用效益，確?？?jī)效目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

第十三條地方財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)跟蹤專項(xiàng)債券項(xiàng)目績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度，對(duì)嚴(yán)重偏離績(jī)效目標(biāo)的項(xiàng)目要暫緩或停止撥款，督促及時(shí)整改。項(xiàng)目無(wú)法實(shí)施或存在嚴(yán)重問(wèn)題的要及時(shí)追回專項(xiàng)債券資金并按程序調(diào)整用途。

第十四條財(cái)政部門(mén)利用信息化手段探索對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目實(shí)行穿透式監(jiān)管，根據(jù)工作需要組織對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)等情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)糾偏糾錯(cuò)。

第五章績(jī)效評(píng)價(jià)管理。

第十五條地方財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)組織本地區(qū)專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)工作。年度預(yù)算執(zhí)行終了，項(xiàng)目單位要自主開(kāi)展績(jī)效自評(píng)，評(píng)價(jià)結(jié)果報(bào)送主管部門(mén)和本級(jí)財(cái)政部門(mén)。項(xiàng)目主管部門(mén)和本級(jí)財(cái)政部門(mén)選擇部分重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)。

第十六條省級(jí)財(cái)政部門(mén)根據(jù)工作需要，每年選取部分重大項(xiàng)目開(kāi)展重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)。選取項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的資金規(guī)模原則上不低于本地區(qū)上年新增專項(xiàng)債務(wù)限額的5%，并逐步提高比例。鼓勵(lì)引入第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)重大項(xiàng)目開(kāi)展重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)。必要時(shí)財(cái)政部可直接組織開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)。

第十七條項(xiàng)目主管部門(mén)和財(cái)政部門(mén)績(jī)效評(píng)價(jià)要反映項(xiàng)目決策、管理、產(chǎn)出和效益?？?jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)框架和績(jī)效評(píng)價(jià)提綱由省級(jí)財(cái)政部門(mén)結(jié)合實(shí)際情況自主制定，參考《項(xiàng)目支出績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法》有關(guān)范例，并突出專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)特點(diǎn)。包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）決策方面。項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)情況；項(xiàng)目完成勘察、設(shè)計(jì)、用地、環(huán)評(píng)、開(kāi)工許可等前期工作情況；項(xiàng)目符合專項(xiàng)債券支持領(lǐng)域和方向情況；項(xiàng)目績(jī)效目標(biāo)設(shè)定情況；項(xiàng)目申請(qǐng)專項(xiàng)債券額度與實(shí)際需要匹配情況等。

（三）產(chǎn)出方面。項(xiàng)目形成資產(chǎn)情況；項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量達(dá)標(biāo)情況；項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度情況；項(xiàng)目建設(shè)成本情況；考慮閑置因素后債券資金實(shí)際成本情況；項(xiàng)目建成后提供公共產(chǎn)品和服務(wù)情況；項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本情況等。

（四）效益方面。項(xiàng)目綜合效益實(shí)現(xiàn)情況；項(xiàng)目帶動(dòng)社會(huì)有效投資情況；項(xiàng)目支持國(guó)家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略情況；項(xiàng)目直接服務(wù)對(duì)象滿意程度等。

第十八條專項(xiàng)債券項(xiàng)目建立全生命周期跟蹤問(wèn)效機(jī)制，項(xiàng)目建設(shè)期績(jī)效評(píng)價(jià)側(cè)重項(xiàng)目決策、管理和產(chǎn)出等，運(yùn)營(yíng)期績(jī)效評(píng)價(jià)側(cè)重項(xiàng)目產(chǎn)出和效益等。

第十九條地方各級(jí)財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)組織實(shí)施本地區(qū)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果公開(kāi)工作，指導(dǎo)項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位每年6月底前公開(kāi)上年度專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果?？?jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果要在全國(guó)統(tǒng)一的地方政府債務(wù)信息公開(kāi)平臺(tái)上公開(kāi)。

第六章評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用。

第二十條績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果量化為百分制綜合評(píng)分，并按照綜合評(píng)分進(jìn)行分級(jí)。綜合評(píng)分為90分（含）以上的為“優(yōu)”，80分（含）至90分的為“良”，60分（含）至80分的為“中”，60分以下的為“差”。

認(rèn)真組織開(kāi)展整改工作。

第二十二條上級(jí)財(cái)政部門(mén)對(duì)下級(jí)財(cái)政部門(mén)績(jī)效管理工作定期開(kāi)展抽查，指導(dǎo)和督促提高績(jī)效管理水平。財(cái)政部組織各地監(jiān)管局定期抽查各地區(qū)績(jī)效管理工作情況、省級(jí)財(cái)政部門(mén)重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)開(kāi)展情況等，抽查情況書(shū)面報(bào)告財(cái)政部。

第二十三條按照評(píng)價(jià)與結(jié)果應(yīng)用主體相統(tǒng)一的原則，財(cái)政部在分配新增地方政府專項(xiàng)債務(wù)限額時(shí)，將財(cái)政部績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果及各地監(jiān)管局抽查結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。省級(jí)財(cái)政部門(mén)在分配專項(xiàng)債務(wù)限額時(shí)，將抽查情況及開(kāi)展的重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果等作為分配調(diào)整因素。地方財(cái)政部門(mén)將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為項(xiàng)目建設(shè)期專項(xiàng)債券額度以及運(yùn)營(yíng)期財(cái)政補(bǔ)助資金分配的調(diào)整因素。

第二十四條各級(jí)財(cái)政部門(mén)、項(xiàng)目主管部門(mén)和項(xiàng)目單位及個(gè)人，違反專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理規(guī)定致使財(cái)政資金使用嚴(yán)重低效無(wú)效并造成重大損失的，以及有其他濫用職權(quán)、玩忽職守、徇私舞弊等違法違規(guī)行為的，依法責(zé)令改正；對(duì)負(fù)有直接責(zé)任的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；涉嫌犯罪的，依法移送有關(guān)機(jī)關(guān)處理。

第七章附則。

第二十五條省級(jí)財(cái)政部門(mén)制定本地區(qū)專項(xiàng)債券項(xiàng)目資金績(jī)效管理辦法，報(bào)財(cái)政部備案，并抄送財(cái)政部相關(guān)監(jiān)管局。

第二十六條本辦法自印發(fā)之日起施行。2022年及以后年度新增專項(xiàng)債券到期后按規(guī)定發(fā)行的再融資專項(xiàng)債券參照本辦法執(zhí)行。

地方政府債券心得體會(huì)篇十五

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人26日回應(yīng)了外界關(guān)注的中國(guó)政府債務(wù)諸多熱點(diǎn)問(wèn)題，并表示目前中國(guó)在規(guī)范地方政府債務(wù)管理方面已取得階段性成效，下一步會(huì)進(jìn)一步完善各項(xiàng)制度，切實(shí)規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

七大舉措進(jìn)一步規(guī)范地方政府債務(wù)管理。

財(cái)政部介紹，通過(guò)認(rèn)真落實(shí)預(yù)算法和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》要求，前期一系列規(guī)范地方政府債務(wù)管理舉措取得了階段性成效，包括建立了地方政府債務(wù)規(guī)?？刂频拈L(zhǎng)效機(jī)制、發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)、發(fā)行新增地方政府債券、將地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理、建立健全債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急處置機(jī)制等。這些措施既有效防范化解了財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，又有力促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

財(cái)政部表示，下一步，按照國(guó)務(wù)院工作部署，將抓緊完善地方政府債務(wù)管理各項(xiàng)制度，切實(shí)規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。主要包括七大舉措：一是督促地方用好用足地方政府債券資金，充分發(fā)揮政府債務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支持作用。二是加快推進(jìn)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和融資，繼續(xù)發(fā)揮轉(zhuǎn)型后的企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。三是督促和指導(dǎo)地方嚴(yán)格落實(shí)政府債務(wù)限額管理和預(yù)算管理，控制政府債務(wù)規(guī)模，硬化預(yù)算約束。四是建立健全地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急處置機(jī)制，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。五是要求地方政府切實(shí)履行償債責(zé)任，妥善處理存量債務(wù)。六是繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，降低地方利息負(fù)擔(dān)，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。七是加大對(duì)地方政府違法違規(guī)舉債擔(dān)保行為的懲處力度。

融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型明確四大方向。

推動(dòng)融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，是落實(shí)預(yù)算法和國(guó)務(wù)院相關(guān)文件要求規(guī)范地方政府債務(wù)管理的重要舉措，也是2016年政府工作報(bào)告明確的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。

財(cái)政部介紹，目前正在抓緊研究出臺(tái)相關(guān)制度辦法?？偟乃悸罚?/p>

一是在妥善處理融資平臺(tái)公司政府存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，關(guān)閉空殼類(lèi)公司，推動(dòng)實(shí)體類(lèi)公司轉(zhuǎn)型為自我約束、自我發(fā)展的市場(chǎng)主體。

二是由企業(yè)承擔(dān)的公益性項(xiàng)目或業(yè)務(wù)，政府通過(guò)完善價(jià)格調(diào)整機(jī)制、注入資本金、安排財(cái)政補(bǔ)貼、政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)等方式予以支持，嚴(yán)禁安排財(cái)政資金為融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化融資買(mǎi)單。

三是由融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的企業(yè)按照市場(chǎng)化原則融資和償債，消除政府隱性擔(dān)保，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化，其舉借的債務(wù)不納入政府債務(wù)。政府在出資范圍內(nèi)履行出資人職責(zé)，或依法承擔(dān)政府采購(gòu)合同、政府和社會(huì)資本合作協(xié)議等約定的責(zé)任，不得為企業(yè)舉債承擔(dān)償還責(zé)任或提供擔(dān)保。

四是充分發(fā)揮市場(chǎng)的約束作用，完善市場(chǎng)化退出和重組機(jī)制，通過(guò)司法程序?qū)`約的融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化債務(wù)進(jìn)行處置，阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

發(fā)行地方政府債券不會(huì)對(duì)民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”

財(cái)政部介紹，2015年共下達(dá)三批置換債券額度3.2萬(wàn)億元，總體來(lái)看置換工作推進(jìn)有序平穩(wěn)。按既定政策安排，2016年繼續(xù)發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)，將會(huì)同人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)加大通過(guò)定向發(fā)行債券方式置換的力度，降低置換債券發(fā)行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。

財(cái)政部表示，發(fā)行地方政府債券置換非政府債券形式的存量政府債務(wù)，只是債務(wù)形式發(fā)生變化，不增加政府債務(wù)余額，也不會(huì)增加當(dāng)年財(cái)政赤字。置換債券有利于改善金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不會(huì)產(chǎn)生隱性信貸投放，也不會(huì)對(duì)民間資本產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”。

按照現(xiàn)行規(guī)定，置換債券資金只能用于償還符合條件的政府債務(wù)本金，不得用于其他支出。因此，必須采取措施確保地方嚴(yán)格將置換債券資金用于償還被置換的債務(wù)。2016年一季度，財(cái)政部組織各地財(cái)政部門(mén)和專員辦對(duì)2015年地方政府置換債務(wù)情況進(jìn)行了自查和核查，督促地方對(duì)存在的問(wèn)題認(rèn)真整改、嚴(yán)肅追責(zé)。

財(cái)政部表示，下一步將繼續(xù)督促地方政府加強(qiáng)置換債券資金管理，確保置換債券資金用于指定用途。同時(shí)，也將采取將代償部分資金納入預(yù)算管理等多項(xiàng)舉措，依法分類(lèi)處理地方政府存量或有債務(wù)。

2015年以來(lái)，財(cái)政部積極采取措施提高地方政府債券發(fā)行市場(chǎng)化水平，包括健全利率形成機(jī)制、強(qiáng)化地方政府債券信息披露機(jī)制等，旨在更好發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)地方政府舉債的約束作用。

財(cái)政部介紹，2016年印發(fā)地方政府債券發(fā)行管理、信用評(píng)級(jí)、信息披露等相關(guān)制度辦法，強(qiáng)調(diào)債券發(fā)行應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則，要求發(fā)行主體嚴(yán)格按照政府信息公開(kāi)和債券市場(chǎng)監(jiān)管有關(guān)規(guī)定披露債券信息、財(cái)政狀況、債務(wù)余額、債務(wù)限額等。目前，地方政府債券每筆發(fā)行均在中國(guó)債券信息網(wǎng)上及時(shí)予以信息披露。

此外，積極推動(dòng)地方政府債券投資主體多元化。鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)參加債券承銷(xiāo)團(tuán)試點(diǎn)。研究探索面向社會(huì)保險(xiǎn)基金、住房公積金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行地方政府債券。

財(cái)政部表示，今后將繼續(xù)完善地方政府債券發(fā)行定價(jià)、信息披露等機(jī)制，建立健全地方政府信用評(píng)級(jí)制度，逐步細(xì)化債券信息披露內(nèi)容，提高債券發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平。此外，還將鼓勵(lì)通過(guò)證券交易所市場(chǎng)、試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)面向企業(yè)、個(gè)人等其他投資者發(fā)行地方政府債券；推進(jìn)地方政府債券投資群體多元化；積極建設(shè)地方政府債券二級(jí)市場(chǎng)，提高債券流動(dòng)性。

嚴(yán)懲違規(guī)舉債擔(dān)保。

管好地方債，應(yīng)疏堵結(jié)合，既要建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，又要強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)舉債的懲處力度。

新修訂的預(yù)算法實(shí)施以后，財(cái)政部積極采取措施，加強(qiáng)對(duì)地方政府舉債融資行為的監(jiān)管，要求各地嚴(yán)格在批準(zhǔn)的限額內(nèi)發(fā)行地方政府債券舉債，不得在限額之外通過(guò)企業(yè)舉借政府債務(wù)，并及時(shí)制止一些市縣政府違法違規(guī)為企業(yè)舉債提供擔(dān)保承諾的行為。

財(cái)政部介紹，2016年，針對(duì)當(dāng)前反映部分地方為銀行貸款等項(xiàng)目違規(guī)提供擔(dān)保承諾或回購(gòu)的情況，財(cái)政部組織力量開(kāi)展調(diào)查核實(shí)，及時(shí)與有關(guān)方面溝通協(xié)調(diào)，督促相關(guān)金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)，同時(shí)要求地方不得在批準(zhǔn)的限額之外變相舉借政府債務(wù)。

財(cái)政部表示，今后將會(huì)同有關(guān)部門(mén)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)地方政府舉債融資行為的監(jiān)督。對(duì)地方違法違規(guī)舉債或擔(dān)保以及違反規(guī)定替企業(yè)償債的，嚴(yán)格按照預(yù)算法規(guī)定追究地方政府相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任，并向社會(huì)公開(kāi)。

地方政府債券心得體會(huì)篇十六

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳(局)，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，財(cái)政部各地監(jiān)管局，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，上海證券交易所、深圳證券交易所，地方政府債券承銷(xiāo)團(tuán)成員，地方政府債券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)：

為規(guī)范地方政府債券發(fā)行管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào))等法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，財(cái)政部制定了《地方政府債券發(fā)行管理辦法》?，F(xiàn)予以公布，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

《地方政府一般債券發(fā)行管理暫行辦法》(財(cái)庫(kù)〔2015〕64號(hào))和《地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》(財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào))同時(shí)廢止。

中國(guó)債券網(wǎng)官網(wǎng)。

地方政府債券心得體會(huì)篇十七

近年來(lái)，隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的加速，地方政府債券的發(fā)行規(guī)模也在逐年遞增。作為金融市場(chǎng)中的一種重要工具，地方政府債券的風(fēng)險(xiǎn)與收益也成為了不少投資人所關(guān)注的焦點(diǎn)。本文將以筆者的投資經(jīng)驗(yàn)為例，分享幾點(diǎn)關(guān)于地方政府債券的心得體會(huì)。

一、認(rèn)真研究基本情況。

在投資地方政府債券前，我們必須要認(rèn)真了解該地方政府的基本情況。這包括但不限于地方政府的財(cái)政狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、政策環(huán)境等。比如，如果地方政府的債務(wù)率較高、財(cái)政收支不平衡，或者該地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力，那么該地方政府債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。而如果該地方政府的政策環(huán)境穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為迅速，那么該地方政府債券的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較低。

二、關(guān)注債券評(píng)級(jí)。

地方政府債券的評(píng)級(jí)是反映該債券風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。在購(gòu)買(mǎi)地方政府債券時(shí)，我們應(yīng)該關(guān)注債券評(píng)級(jí)情況。如果債券評(píng)級(jí)較高，那么該債券的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較低。反之，如果債券評(píng)級(jí)較低，那么該債券的風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較高。當(dāng)然，評(píng)級(jí)只是一種參考，不能代表投資對(duì)象的全部情況。

三、掌握利率風(fēng)險(xiǎn)。

在購(gòu)買(mǎi)地方政府債券時(shí)，我們還要關(guān)注債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。由于地方政府債券的票面利率普遍較低，因此如果利率水平下降，那么該債券的投資回報(bào)也將相應(yīng)降低。對(duì)于長(zhǎng)期持有地方政府債券的投資人來(lái)說(shuō)，利率風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)需要重點(diǎn)考慮的因素。

四、選擇可信賴的發(fā)行機(jī)構(gòu)。

在購(gòu)買(mǎi)地方政府債券時(shí)，我們應(yīng)選擇可信賴的發(fā)行機(jī)構(gòu)。一般來(lái)說(shuō)，中央政府授權(quán)的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)村信用合作社等機(jī)構(gòu)發(fā)行的地方政府債券信譽(yù)度較高。此外，我們還需要關(guān)注發(fā)行機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力、信用評(píng)級(jí)等情況。

五、謹(jǐn)慎操作。

最后，我們需要謹(jǐn)慎操作。在購(gòu)買(mǎi)地方政府債券時(shí)，我們應(yīng)合理布局資產(chǎn)，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于新手投資人來(lái)說(shuō)，建議分散投資，避免將大量資金集中于某一地方政府債券上。另外，我們還需關(guān)注政策變化和市場(chǎng)波動(dòng)，避免因市場(chǎng)變化而產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，也應(yīng)遵守相關(guān)法律法規(guī)和紀(jì)律要求，保護(hù)自己的合法權(quán)益。

綜上所述，地方政府債券是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資工具，值得投資人關(guān)注。以筆者的投資經(jīng)驗(yàn)為例，對(duì)于地方政府債券的投資，我們需要認(rèn)真研究基本情況、關(guān)注債券評(píng)級(jí)、掌握利率風(fēng)險(xiǎn)、選擇可信賴的發(fā)行機(jī)構(gòu)，最后需要謹(jǐn)慎操作。希望本文能給投資人提供一些幫助，為更加明智的投資決策提供一些參考意見(jiàn)。

地方政府債券心得體會(huì)篇十八

作為一種金融工具，債券在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要的作用。隨著金融市場(chǎng)的不斷變化和發(fā)展，債券市場(chǎng)也愈加活躍。在投資過(guò)程中，我深深體會(huì)到了債券的重要性，本文將分享我的一些心得體會(huì)。

債券是指?jìng)鶆?wù)人為籌集資金而發(fā)行的一種證券。其核心內(nèi)容是債務(wù)人向債券持有人承諾一定時(shí)間內(nèi)、按照特定的比例支付利息和還本。通俗來(lái)講，債券類(lèi)似于一張借條，其中包含了借款人的承諾和借入資金的金額、期限、利率等信息。

相對(duì)于其他金融產(chǎn)品，債券具有穩(wěn)定、安全、流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。首先，債券是一種債權(quán)投資，具有與股票相比較低的風(fēng)險(xiǎn)。其次，債券還可以選擇合適的信用評(píng)級(jí)高的公司進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，進(jìn)一步降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，債券也具備高度流動(dòng)性特點(diǎn)，因?yàn)槠湓诮鹑谑袌?chǎng)上的交易非常靈活。

第四段：債券風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。

盡管債券的優(yōu)點(diǎn)多，但是任何一種金融工具都有其不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。債券的主要風(fēng)險(xiǎn)在于信用和利率風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人無(wú)法按時(shí)支付本息的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率的變化導(dǎo)致債券的升值或貶值。針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，我們需要進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治觯ㄟ^(guò)資產(chǎn)配置等手段降低風(fēng)險(xiǎn)并提高收益。

第五段：投資建議。

綜合以上內(nèi)容，我們可以得出一些關(guān)于債券投資的基本建議。首先，對(duì)于初入債券投資市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，可以選擇投資一些信譽(yù)較好的機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，我們要做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，根據(jù)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)合理配置資產(chǎn)，進(jìn)而提高收益。此外，我們還應(yīng)該認(rèn)真學(xué)習(xí)債券的基本知識(shí)和投資策略，以便更好地進(jìn)行資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管控。

結(jié)語(yǔ)：

總之，債券在我們的日常投資活動(dòng)中扮演著重要的角色。通過(guò)對(duì)債券的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我們可以更好地把握投資的時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)的保值增值。

地方政府債券心得體會(huì)篇十九

債券是一種眾所周知的投資方式，相較于股票等相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，債券可以為投資者提供相對(duì)穩(wěn)定的收益。但是，對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，債券并不是一種常見(jiàn)的投資方式。在我的投資過(guò)程中，我開(kāi)始對(duì)債券這一領(lǐng)域進(jìn)行了更為深入的了解，并且獲得了不少收益。本文將分享我的債券投資心得體會(huì)。

第二段：理解債券基礎(chǔ)概念。

在開(kāi)始投資之前，我們需要了解債券的基礎(chǔ)概念。債券是一種固定收益證券，它代表了企業(yè)、政府或其他實(shí)體進(jìn)行借貸活動(dòng)所簽署的借貸協(xié)議。債券持有人會(huì)從發(fā)行人的支付中獲得利息收益，并于到期日獲得本金。

關(guān)于債券的一些基本概念，比如票面利率、到期日、發(fā)行價(jià)等，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)也是非常關(guān)鍵的。我學(xué)習(xí)了這些概念后，便開(kāi)始研究不同類(lèi)型的債券，比較它們的收益、風(fēng)險(xiǎn)和期限，以便做出更明智的投資決策。

第三段：風(fēng)險(xiǎn)管理。

風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于任何一種投資方式都是至關(guān)重要的。在債券投資中，有許多可以考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素，如利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。在我進(jìn)行債券投資時(shí)，我通常會(huì)堅(jiān)持不同的風(fēng)險(xiǎn)控制策略和技巧。例如，在購(gòu)買(mǎi)債券之前，我會(huì)進(jìn)行充分的調(diào)查研究，了解該債券的信用等級(jí)，以便判斷其風(fēng)險(xiǎn)水平。此外，我還會(huì)對(duì)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)考慮各種潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

第四段：債券投資的收益。

盡管債券的回報(bào)相對(duì)較低，但它仍然可以從中獲得穩(wěn)定而可靠的回報(bào)。相對(duì)于需要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場(chǎng)，債券的收益率在市場(chǎng)波動(dòng)的情況下更加穩(wěn)定。在我的投資經(jīng)驗(yàn)中，我發(fā)現(xiàn)將債券放入投資組合中能夠提高其整個(gè)組合的表現(xiàn)。此外，債券也是一種可以提供經(jīng)常性投資收益的工具，因?yàn)闊o(wú)論市場(chǎng)怎么波動(dòng)，都會(huì)給投資者帶來(lái)收益。

第五段：結(jié)論。

簡(jiǎn)而言之，債券是一種相對(duì)穩(wěn)定的投資方式，適合那些尋求可靠的回報(bào)而又不想承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的投資者。從我的投資經(jīng)驗(yàn)中，我認(rèn)為需要掌握基本的債券投資知識(shí)，了解不同類(lèi)型的債券，以及實(shí)施適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理。通過(guò)這些方法，投資者可以獲得合理的收益，并減少潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。